Württembergische Leben: Zins vom Versicherer

von Thomas Strohm, Euro am Sonntag

Der Finanzdienstleister Wüstenrot & Württembergische (W & W) hat jüngst die Gewinnprognose für 2015 weiter angehoben. Anders als W & W-Aktionäre müssen aber Aktionäre der zur Gruppe gehörenden Württembergischen Lebensversicherung erst einmal auf Dividende verzichten. Das wurde mit Verweis auf das Lebensversicherungs­reformgesetz 2014 verkündet.

Zugleich betonten die Verantwortlichen, dass weiterhin Gewinne erwartet werden. Und: Die Zinszahlungen auf Anleihen seien nicht gefährdet. Bei ihren Hybrid­bonds könnte die Württembergische Leben den Kupon aufschieben, wenn das Geschäft lahmt. Dass es so weit kommt, ist unwahrscheinlich. Dies gehört jedoch zu den Risiken von Hybridbonds, die Anlegern dafür eine höhere Rendite bieten.

Zudem sind die Papiere nachrangig. Und die Kündigung zum erstmöglichen Termin durch das Unternehmen ist wahrscheinlich, aber nicht sicher. Der 2014 emittierte Hybridbond des Versicherers läuft bis 2044, er kann 2024 getilgt werden. Bis dahin winkt beim aktuellen Kurs eine angesichts der vertretbaren Risiken sehr interessante jährliche Rendite von 4,9 Prozent.