American Express: Kupon aus der Karte

von Jörg Billina, Euro am Sonntag

Donald Trump ist optimistisch. Um vier Prozent werde die US-Wirtschaft in diesem Jahr dank der von ihm auf den Weg gebrachten Steuerreform zulegen. Völlig aus der Luft gegriffen ist die Prognose des Präsidenten nicht. Im zweiten Quartal legte das US-Bruttoinlandsprodukt annualisiert schon mal um 4,2 Prozent zu.

Für das Geschäft von American Express sind das beinahe schon ideale Rahmenbedingungen. Einerseits muss der Finanzdienstleister weniger Abgaben leisten, andererseits begünstigen die Steuererleichterungen die Binnennachfrage in den USA. Zur Erfüllung ihrer Wünsche nehmen die Verbraucher vermehrt Kredite auf beziehungsweise kaufen mehr mit Kreditkarte ein.

Steigende Einnahmen

Für das zweite Quartal dieses Jahres hat American Express eine deutliche Erhöhung der Zinseinnahmen gemeldet. Ein kräftiges Plus verzeichnete das Unternehmen auch bei den Gebühren, die Kartenbesitzer für ihr Plastikgeld zahlen müssen.Vor allem aber verdient American Express Geld mit den Gebühren, die Händlern in Rechnung gestellt werden, wenn sie eine Amex-Karte als Zahlungsmittel akzeptieren. Diese Gebühren liegen pro Transaktion bei 2,5 bis 3,5 Prozent.

Wohlhabende Kundschaft

Das sind höhere Gebühren, als sie Visa oder Mastercard erheben. Doch die Besitzer von Amex-Karten gelten als wohlhabend, weshalb die Händler auch bereit sind, höhere Gebühren in Kauf zu nehmen. Dem Finanzdienstleister zufolge geben Amex-Kartenbesitzer im Schnitt drei- bis viermal mehr aus als die Besitzer von Karten der Konkurrenten.

Weltweit haben 114 Millionen Kunden in 130 Ländern eine Amex-Kreditkarte. Geschätzt wird das Unternehmen von den Kunden auch wegen der Membership-Rewards-Punkte, die in Reisen oder Gutscheine umgewandelt werden können. Um den Kunden zusätzliche Vorteile anbieten zu können, startete der seit Februar amtierende Vorstandschef Stephen Squeri eine Marketingoffensive.

Stabile Ratings

American Express emittiert regelmäßig Anleihen, die allermeisten lauten auf US-Dollar. Die Ratingagentur Standard & Poor’s (S & P) bewertet die Bonität des Unternehmens mit der Note "BBB+". Einen Tick besser sind die Urteile von Moody’s mit "A3" sowie von Fitch mit "A". Der Ausblick ist bei allen drei Agenturen "stabil".

Die American-Express-Bonds eignen sich gut für den Dollar- Anteil in den Anleiheportfolios von Anlegern, die sich über das mit Fremdwährungsanleihen verbundene Wechselkursrisiko im Klaren sind.

Dollar-Bond: Bei kurzer Laufzeit von zwei Jahren verspricht die Anleihe eine Rendite von gut drei Prozent per annum. Zum Vergleich: Eine bis Ende 2021 laufende Euro-Anleihe von Amex bringt nur 0,25 Prozent.