Neue Anleihe von Terragon: Betreuter Kupon

von Jörg Billina, Euro am Sonntag

Deutschland wird älter - bis zum Jahr 2060 steigt der Anteil der Senioren an der Gesamtbevölkerung von aktuell 21 auf 34 Prozent. Und Umfragen zufolge wollen über 90 Prozent der älteren Menschen, solange es geht, ein selbstbestimmtes Leben in den eigenen vier Wänden führen. Auch wenn sie eines Tages pflegebedürftig werden sollten.

Terragon profitiert von den demografischen Entwicklungen. Das Berliner Unternehmen ist im Segment Servicewohnen beziehungsweise betreutes Wohnen aktiv. Diese Immobilien - beispielsweise das bis 2020 fertiggestellte Projekt Riviera in Berlin - sind auf die besonderen Herausforderungen des Alters zugeschnitten und bieten deshalb unter anderem barrierefreie Zugänge.

Joint Venture für Premiumsegment

Die Mieter oder Eigentümer der Immobilien können zudem die Unterstützung von Haushaltshilfen oder ärztliche Hilfe von Dienstleistern in Anspruch nehmen. Die Nachfrage ist groß. Nach Angaben von Terragon fehlen allein in den größten 30 Städten in Deutschland mehr als 70.000 Seniorenimmobilien. Terragon will dazu beitragen, diese Angebotslücke zu schließen. Das Unternehmen erwirbt Grundstücke, plant, baut und veräußert die fertiggestellten Projekte an Investoren wie die Aachener Grundvermögen. Im vorigen Jahr erzielte Terragon einen Nettogewinn in Höhe von 2,3 Millionen Euro. Die Eigenkapitalquote beträgt 37 Prozent.

Um weiter zu wachsen, hat sich das Unternehmen 2018 auch mit der in Tübingen ansässigen Sax-Gruppe zusammengetan: In den nächsten Jahren will das Joint Venture bis zu 600 Millionen Euro in das Servicewohnen für Senioren im Premiumsegment investieren.

Anleihefonds ist engagiert

Terragon hat sich vor einigen Monaten erstmals Geld mithilfe einer Anleihe auf dem Kapitalmarkt besorgt. Der 2024 fällige Bond (siehe unten) ist mit einem jährlichen Kupon von 6,50 Prozent ausgestattet. Zu den Investoren gehört ­auch der Deutsche Mittelstands­anleihen Fonds (ISIN: LU 097 422 559 0). Das Management des Fonds sieht die Rückzahlung der Anleihe aus den projektierten Cash­flows als gesichert an.

Die Anleihe von Terragon hat ein Volumen von 25 Millionen Euro. Der Bond ist an der Börse hinreichend liquide. ­Anleger sollten trotz allem eine gewisse Risikobereitschaft mitbringen.

Hohe Rendite:
Bei überschaubarer Laufzeit von fünf Jahren verspricht der Bond eine relativ hohe Rendite von 5,6 Prozent.
ISIN: DE000A2GSWY7






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