Inflationsanleihen - unterschiedliche Wege zur Erhaltung der Kaufkraft
Der HVPI ohne Tabakwaren gibt die Zinsen vor
Die Wege, wie sich Anleger mit Inflationsanleihen vor der drohenden Geldentwertung schützen können, sind durchaus unterschiedlich. Während ein Teil der Anleihen mit Fixkupons, die auf jeden Fall positive Renditen ermöglichen, ausgestattet ist, bieten Anleihen ohne Fixkupons die gehebelte Partizipation an einem Inflationsanstieg. Steigt die Inflation nicht an, dann werden diese Produkte allerdings keine positive Rendite erwirtschaften. Mit den drei neuen Bank of America Merrill Lynch-Inflationsanleihen werden alle derzeit auf dem Markt befindlichen Produkttypen angeboten.
Vom Fixkupon bis zum Hebel
Die drei Inflationsanleihen können noch bis zum 29.7.11 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent und einem Ausgabeaufschlag von 1,5 Prozent inklusive der Vertriebsvergütung von einem Prozent gezeichnet werden.
Die Renditen der Anleihen hängen von der Wertentwicklung des HVPI ohne Tabakwaren ab, die der Index innerhalb einer von jeweils Mai bis Mai andauernden Beobachtungsperiode hinlegt.
Bei der Inflationsanleihe mit Mindestzins, fällig am 5.8.16, ISIN: DE000BA0ABF3 wird nach dem ersten Laufzeitjahr ein Zinskupon in Höhe von fünf Prozent an die Anleger ausgeschüttet. In den Laufzeitjahren zwei bis fünf gelangt entweder der tatsächliche prozentuelle Inflationsanstieg oder der in diesen Jahren fixierte Mindestkupon in Höhe von drei Prozent zur Auszahlung.
Mit der 1,65% Inflationsindexierten Anleihe, fällig am 5.8.16, ISIN: DE000BA0ABE6, partizipieren Anleger am Laufzeitende direkt an der positiven Wertentwicklung des HVPI-Index. Im Falle einer negativen Inflationsentwicklung wird die Anleihe mit 100 Prozent des Ausgabepreises zurückbezahlt. Die Inflationsänderungen fließen sowohl positiv als auch negativ bei der Berechnung des Jahreskupons ein.
Die Inflationsanleihe mit 150% Hebel, ebenfalls am 5.8.16 fällig, ISIN: DE000BA0ABD8, zahlt nach dem ersten Laufzeitjahr einen Fixkupon in Höhe von 5,25 Prozent aus. In den verbleibenden vier Laufzeitjahren wird eine Kuponzahlung erfolgen, die der 1,5-fachen Steigerung des HVPI-Index im Jahresvergleich entsprechen wird. Steigt die Inflation nicht an, dann gibt es keine Zinsen.
ZertifikateReport-Fazit: Am Beispiel dieser drei neuen Inflationsanleihen wird deutlich, dass der Weg zur Kaufkrafterhaltung auf durchaus unterschiedliche Art und Weisen beschritten werden kann. Innovativ ist auf jeden Fall die 1,65% Inflationsindexierte Anleihe, bei der sowohl die Kupons als auch der Auszahlungsbetrag von den Änderungen der Inflationsrate beeinflusst werden.
Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
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