Zertifikate Report Walter Kozubek

Europa Kupon-Anleihe mit 4,75% Zinsen und 40 Prozent Schutz

14.06.12 12:31 Uhr

Europa Kupon-Anleihe mit 4,75% Zinsen und 40 Prozent Schutz | finanzen.net

Kurz laufende Indexanleihe auf den EuroStoxx50-Index

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Die Europäischen Aktienmärkte konnten nach der Entscheidung Spaniens, unter den europäischen Sicherungsschirm zu schlüpfen, zunächst deutlich zulegen: Der EuroStoxx50 gewann zum Börsenstart am Montag über 2,4 Prozent hinzu. Getrieben wurde die Rallye insbesondere von Finanztiteln; die Banken BBVA und Banco Santander verbuchten anfangs Aufschläge von über sechs Prozent. Dass sich die Sorgen um Spaniens Schuldenberg nicht durch eine einzige positive Nachricht vertreiben lassen, zeigt der Schlussstand des EuroStoxx50, der gegenüber dem Vortag sogar ins Minus drehte.

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Maximal 4,28 Prozent Rendite p.a. bei 40-prozentigem Sicherheitspuffer

Die 4,75 Prozent Europa Kupon Anleihe (ISIN: DE000CS0APB1) bezieht sich auf den EuroStoxx50-Index. Dessen Schlusskurs vom 20.06.12 legt den Startwert der Anleihe fest; er soll mit 2.140 Punkten angenommen werden. Zugleich wird die Barriere bei 60 Prozent des Startwertes fixiert, dies entspricht 1.284 Punkten. Damit liegt die Barriere mehr als 500 Punkte unter den Tiefstständen der letzten zehn Jahre, die jeweils im März 2003 mit 1.847 Punkten und im März 2009 mit 1.765 Punkten markiert wurden.

Während der exakt einjährigen Laufzeit erfolgen – völlig unabhängig von der Entwicklung des europäischen Aktienmarktes zwei Kuponzahlungen. Erstmals nach der Hälfte der Laufzeit, am 27.12.12, sowie zur Endfälligkeit am 25.06.13 werden jeweils anteilig 4,75 Prozent p.a. Zinsen ausgezahlt. Inwieweit jedoch der nominale Anlagebetrag zurückgezahlt wird, ist davon abhängig, ob die Barriere während der Laufzeit berührt oder unterschritten wurde. Sofern dies niemals der Fall ist, realisieren Anleger die Maximalrendite in Höhe von 4,28 Prozent p.a. (unter Einberechnung des Ausgabeaufschlages von 0,5 Prozent).

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Im Falle einer zumindest einmaligen Verletzung der Barriere erlischt der Anspruch auf Rückzahlung von 100 Prozent des Nominalwertes. Stattdessen bestimmt der Kurs des EuroStoxx50 am finalen Bewertungstag (20.06.13) die Höhe des Tilgungsbetrages. Anleger erwirtschaften dann die gleiche Rendite wie bei einem Direktinvestment in den Index. Sollte dieser etwa 50 Prozent gegenüber dem Startwert verlieren, beliefe sich der Rückzahlungsbetrag auf nur 500 Euro pro 1.000 Euro Nominalwert. Bei Zeichnung bis zum 19.06.12 sind 0,5 Prozent Ausgabeaufschlag fällig, außerdem beinhaltet der Anleihepreis eine Vertriebsprovision von 0,75 Prozent.

ZertifikateReport-Fazit:
Die Europa Kupon Anleihe der Credit Suisse bietet für einen sehr überschaubaren Anlagezeitraum eine Verzinsung deutlich über Marktniveau. Anleger müssen davon überzeugt sein, dass der EuroStoxx50-Index innerhalb des Jahres nicht um mehr als 40 Prozent fällt, um die Maximalrendite zu realisieren.

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Autor: Thorsten Welgen

Walter Kozubek ist Herausgeber des ZertifikateReports. Dieser kostenlose PDF-Newsletter erscheint zwei bis drei Mal im Monat. Zusätzlich ist Herr Kozubek auch Herausgeber des HebelprodukteReports, sowie einer der Betreiber des Internetratgebers www.geld.com
Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

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