Mythos Fallende Märkte
Sind fallende Märkte grundsätzlich schlechte Nachrichten, wie es oftmals suggeriert wird und durch die dramatisch und in roter Farbe dargestellten negativen Werte signalisiert wird?
Die kurze Antwort lautet: Nein. Woher kommt dann die allumfassende negative Berichterstattung bei sinkenden Kursen? Es scheint vor allem eine gewisse Uninformiertheit vorzuherrschen, obwohl auch der Blickwinkel eine entscheidende Rolle spielt.
Es ist offensichtlich und einfach bei fallenden Märkten von schlechten Nachrichten zu sprechen - schliesslich fallen die Kurse und Aktien verlieren augenscheinlich an Wert. Jedoch lohnt es hier genau zu differenzieren: Es verlieren nur diejenigen an Vermögen, die Aktien besitzen. Für all diejenigen die keine Aktien besitzen oder planen zukünftig in den Markt einzusteigen, bietet sich erst durch den Marktrückgang günstige Einstiegsmöglichkeit. So sind fallende Kurse willkommene Nachrichten für Käufer, denn es bieten sich Schnäppchen am Markt, die zukünftig wieder höhere Renditen versprechen. Denn je tiefer die Aktienkurse fallen, desto höher sind die potentiell zu erwartenden zukünftigen Renditen (vorausgesetzt das Geschäft der entsprechenden Unternehmen läuft unverändert gut weiter).
Also aufgepasst: Fallende Märkte sind gute Nachrichten für alle, die neu in den Markt einsteigen wollen oder Nachkaufen wollen. Ein preisbewusster Kommentator würde also durchaus fallende Märkte begrüssen und für eine angenehm differenzierte Berichterstattung sorgen, wie das folgende fiktive Beispiel demonstriert:
Bad news is good news
Der Aktienmarkt ist heute wieder um minus drei Prozent gesunken und es winkt der Ausverkauf. Wir hoffen auf weitere Preisrückgänge und sind optimistisch, dass der Markt bis zum Wochenende um weitere minus sieben Prozent fallen wird. Wenn wir richtigliegen, dann bietet sich schon in wenigen Tagen ein 10zehn Prozent Discount an, der für alle Schnäppchenjäger und Neuaktionäre Grund zur Freude ist. Manche Marktexperten hoffen sogar noch auf grössere Rücksetzer, die preisbewussten Käufern den Einstieg in den Markt erleichtern.
Von Dr. Patrick Cettier, Geschäftsführender Partner der Prio Partners GmbH in Zürich/ Schweiz
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