Aktie im Fokus: Gilead Sciences, Inc.

Gilead beschäftigt ca. 8.000 Mitarbeiter, die sich mit der Entwicklung von therapeutischen Lösungen für die Behandlung von lebensbedrohlichen Infektionskrankheiten beschäftigen.

Kerngebiete sind dabei Produktkandidaten zur Behandlung von HIV/AIDS und Lebererkrankungen, wie Hepatitis-B-Virus und Hepatitis-C-Virus, Entzündungen, Tumorerkrankungen und schwere Herz- Kreislauf- und Atemwegserkrankungen.

Gilead Sciences ist Marktführer bei Therapien für HIV-1, wobei laut einer Schätzung der Marktforschungsfirma Grand View Research das Marktvolumen bis 2025 knapp 16 Mrd. US-Dollar erreichen wird. Mit der Übernahme der Biotechfirma Pharmasset im Jahr 2011 für ca. 11 Mrd. US-Dollar hat sich Gilead verschiedene aussichtsreiche Medikamente für die Behandlung von Leberentzündungen (Hepatitis C) gesichert.

In 2016 wurden von der US-Arzneimittelbehörde vier Medikamente (Odefsy HIV-1, Descovy HIV-1, EPCLUSA Hepatitis C und Vemlidy Hepatitis B) von Gilead zugelassen. Der Marktwert des Biotechnologiekonzerns beläuft sich aktuell bei einem Aktienkurs von 72,5 Dollar auf ca. 96 Mrd. Dollar. Die Dividendenrendite beträgt bei einer Gesamtjahresdividende von 1,88 US-Dollar respektable 2,6 Prozent.

Biotechnologieaktien waren in 2016 eine der wenigen Sektoren, die eine negative Performance aufwiesen. Deutlich schlechter hat sich sogar im gleichen Zeitraum die Gilead-Aktie entwickelt. Gewinn und Umsatz gehen aktuell leicht zurück.

Normalerweise werden Biotechnologieunternehmen aufgrund ihrer großen Wachstumsdynamik erworben. Gilead ist im Moment eher als sehr niedrig bewerteter Substanzwert einzustufen.

Bei einem im nächsten Fiskaljahr erwarteten Gewinn pro Aktie von knapp 10,7 Dollar beträgt das Kursgewinnverhältnis nur 6,8; ein generell sehr niedriger und besonders branchenuntypischer Wert. Der Umsatz von Gilead wird fürs kommende Fiskaljahr auf 28 Mrd. geschätzt. Auch das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu Umsatz ist mit 3,4 äußerst niedrig. Der Grund für die bisherige Abstinenz der Anleger ist darin zu sehen, dass die Investoren für die nahe Zukunft bei Gilead kein Gewinnwachstum erwarten. Doch Gilead hat noch einige aussichtsreiche Medikamente in der Testphase. In Phase 3 befindet sich zum Beispiel das Medikament Filgotinib, dass in Zusammenarbeit mit der europäischen Firma Galapagos zur Behandlung von Autoimmunkrankheiten (z. B. chronische Gelenk- und Darmentzündungen) entwickelt wird.

Das Prüfpräparat Selonsertib, dass zur Behandlung von Entzündungen im Rahmen einer Leberverfettung eingesetzt wird, die nicht durch Alkoholkonsum bedingt ist, hat erfolgreich die Testphase 2 bestanden und wird jetzt in die letzte Phase 3 überführt. Von 30 Analysten, die die Aktie verfolgen, empfehlen 19 die Aktie zum Kauf und 11 raten zum Halten der Aktie. Das Kursziel für die nächsten 12 Monate wird im Durchschnitt bei 95 Dollar gesehen, was ein Kurspotenzial über 30 Prozent bedeuten würde.

Wenn es Gilead Sciences gelingt zu einem vernünftigen Preis einen oder mehrere attraktive Übernahmekandidaten mit interessanten potenziellen Medikamenten in der Research-Pipeline zu finden, werden die Anleger dies sicherlich großzügig honorieren.

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