Aktie im Fokus: Fastenal

von Dr. Thomas Heidel, Leitung Research FIDAL AG

Dazu zählen Schraub- und Verbindungselemente, Sicherheitssysteme und -produkte, Werkzeuge und Ausrüstung, Schneidwerkzeuge und Metallbearbeitung, Schleifgeräte und Schleifmittel, Verpackungsmaterialen, Chemikalien und Farben, Schweißprodukte sowie Produkte für die Lagerung, Aufbewahrung und die Gebäudereinigung. Der Marktwert des Unternehmens liegt mit einem aktuellen Aktienkurs knapp unter 44 US-Dollar bei 12,6 Mrd. US-Dollar.

Fastenal hat am 12. Juli seine Geschäftsergebnisse für das zweite Quartal 2017 bekanntgegeben. Danach stieg der Umsatz gegenüber dem Vorjahresquartal um 10,6 Prozent auf 1,12 Mrd. US-Dollar, was leicht über den Analystenerwartungen von 1,11 Mrd. US-Dollar lag. Der Quartalsgewinn stieg gegenüber 2016 um 13,2 Prozent auf 149 Mio. US-Dollar. Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag mit 0,52 Dollar ebenfalls über der durchschnittlichen Analystenprognose von 0,50 Dollar.

Die operative Gewinnmarge verbesserte sich im Vergleich zum Vorjahr (unter anderem durch ein besseres Kostenmanagement bei den operativen und administrativen Ausgaben) um 60 Basispunkte auf 21,2 Prozent. Der operative CashFlow konnte im ersten Halbjahr im Vorjahresvergleich hauptsächlich durch den Anstieg der Nettogewinne um 15,7 Prozent auf 293 Mill. US-Dollar gesteigert werden. Im zweiten Quartal 2017 hat Fastenal 1,3 Mio. eigene Aktien zu einem Durchschnittskurs von 43,6 Dollar aufgekauft. Für das zweite Quartal hat das Unternehmen wieder eine Dividende von 0,32 Dollar ausgeschüttet, was auf eine attraktive Jahresdividende von 1,28 Dollar hinausläuft.

Fastenal zahlt seit 1991 eine Dividende und hat diese seit 1999 regelmäßig angehoben. Der Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr 2017 wird von den Analysten auf 2,13 Dollar geschätzt, womit die Aktie von der Börse mit einem Kursgewinnverhältnis von 20,6 bewertet wird, was unter dem Bewertungsdurchschnitt der letzten fünf Jahre liegt.

Nach dem guten Quartalsergebnis haben zwei Brokergesellschaften die Aktie höher eingestuft. Von insgesamt 18 Analysten empfehlen acht den Kauf von Fastenal, zwei raten zur Übergewichtung und acht Analysten befürworten ein Halten der Aktie. Auf Zwölfmonatssicht wird von den Analysten im Schnitt ein Kursziel von knapp 50 Dollar prognostiziert, was Kurschancen von 13 Proznet eröffnet. Die im Vergleich zum S&P 500-Index überdurchschnittliche jährliche Dividendenrendite von ca. drei Prozent könnte noch dazukommen.

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