SMT Scharf: Profitabilität stark verbessert

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Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 114,0% verzeichnet hat (Stand 30.06.18, 22.30 Uhr).

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Wie von uns erwartet hat SMT Scharf sehr gute Zahlen für das zweite Quartal abgeliefert. Nach Erlösen in Höhe von 11,4 Mio. Euro in den ersten drei Monaten wurde zwischen April und Juni ein Umsatz von 16,8 Mio. Euro erwirtschaftet, wobei die erworbene Gesellschaft RDH erstmals einen Beitrag in Höhe von 3 Mio. Euro leistete. Im ersten Halbjahr erhöhten sich die Einnahmen so um 21,5 % auf 28,1 Mio. Euro, u.a. dank einer deutlichen Geschäftsbelebung in China (Umsatz +148 % auf 8,2 Mio. Euro) nach der dort abgeschlossenen Marktbereinigung. Nachdem das EBIT in den ersten drei Monaten mit 0,61 Mio. Euro noch unter dem Vorjahreswert gelegen hatte, konnte dank eines sehr ertragsstarken zweiten Quartals zum Halbjahr eine Verbesserung des operativen Gewinns um 163 % auf 3,1 Mio. Euro erzielt werden.

Starke Wachstumssignale mit gewissem Risiko

Die Perspektiven für das weitere Wachstum in diesem Jahr sind eigentlich hervorragend. SMT Scharf konnte den Auftragseingang in den ersten sechs Monaten um 53,2 % auf 35,4 Mio. Euro ausweiten und verfügte infolgedessen zum Halbjahresstichtag über einen komfortablen Auftragsbestand von 22,5 Mio. Euro (+43,3 %). Einzig die aktuellen Turbulenzen bei den Währungen aus Schwellenländern sind ein gewisses Risiko. Vielleicht hat das Management die EBIT-Prognose für 2018 in Höhe von 4,5 bis 5,5 Mio. Euro, die nach dem Halbjahresergebnis doch sehr konservativ wirkt, noch unverändert gelassen. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr in Höhe von 58 bis 62 Mio. Euro dürfte wegen der Konsolidierung von RDH über volle sechs Monate gut erreichbar sein. Trotz der Emerging-Markets-Risiken bleibt die Aktie von SMT Scharf für uns damit ein klarer Kauf.

Die Aktie von SMT Scharf ist seit Februar 2016 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index und hat seitdem ohne Berücksichtigung von Dividenden um 104,8 % zugelegt (Stand 17.08., 14.40 Uhr). Der Nebenwerte-Index ist fokussiert auf Investments in aussichtsreiche deutsche Nebenwerte .

Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessen­konflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

• Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
• Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: SMT Scharf
• In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: SMT Scharf

Weitere Hinweise:

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