Medios: Sehr hohe Dynamik

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Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 87,1% verzeichnet hat (Stand 31.07.2019).

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Medios hat den dynamischen Wachstumskurs im ersten Halbjahr 2019 mit einem hohen Tempo fortgesetzt. Zwischen Januar und Juni konnte das Unternehmen den Umsatz um 57,9 % auf 229 Mio. Euro steigern, wobei Marktanteilsgewinne im Großhandel mit Spezialphar¬mazeutika der zentrale Treiber gewesen sein dürften. Da dieses Geschäft margenschwächer ist, als die eigene Herstellung von Medikationen, sind die Ergebniszuwächse leicht unterproportional ausgefallen. Während sich das um Aufwendungen für Aktienoptionen bereinigte EBITDA um 53,1 % auf 7,7 Mio. Euro erhöhte, konnte das bereinigte Vorsteuerergebnis um 45 % auf 6,9 Mio. Euro ausgeweitet werden.

Wachstum könnte Ziele übertreffen

Der Vorstand hat seine Zielspannen für das Jahresergebnis, die sich auf 16,5 bis 17,5 Mio. Euro (bereinigtes EBITDA) bzw. auf 14,5 bis 15,5 Mio. Euro (bereinigtes EBT) belaufen, bekräftigt, was einen etwas höheren Überschuss im zweiten Halbjahr impliziert. Das scheint mit der Aussicht auf weitere Skaleneffekte plausibel. Zumal das Wachstum im Gesamtjahr angesichts der aktuell hohen Dynamik zumindest das obere Ende der ausgegebenen Range (430 bis 440 Mio. Euro) erreichen soll - wir halten ein Übertreffen jetzt für sehr wahrscheinlich. Medios bietet damit weiterhin eine attraktive Story. Marktbedingte Kursschwächen werten wir als Kaufgelegenheit.

Die Aktie von Medios ist seit August 2017 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index und hat seitdem ohne Berücksichtigung von Dividenden um 52,4 % zugelegt (Stand 12.08., 14:50 Uhr). Der Nebenwerte-Index ist fokussiert auf Investments in aussichtsreiche deutsche Nebenwerte .

Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 aus­gewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.

 

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessen­konflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

• Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
• Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: Medios
• In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: Medios

Weitere Hinweise:

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