Deutsche Rohstoff: Zahlen als Trendwende?

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Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 104,8% verzeichnet hat (Stand 30.09.2018).

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Nach Vorlage starker Quartalszahlen ging es für unseren Depotwert Deutsche Rohstoff AG in einem schwachen Gesamtmarkt zunächst kräftig aufwärts: Bei einem Umsatz nach neun Monaten von 88,4 Mio. Euro (9M 2017: 39,5 Mio. Euro) wurde ein EBITDA von 79,5 Mio. Euro (9M 2017: 29,1 Mio. Euro) eingefahren. Zudem erhöhte das Management die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2018 auf 100 bis 110 Mio. Euro (zuvor: 90 bis 100 Mio. Euro). Das EBITDA wird nun am oberen Ende der Range von 85 bis 90 Mio. Euro erwartet. Die Aktie konnte sich daraufhin von ihren Jahrestiefstständen um 15 Euro lösen und auf rund 17 Euro klettern, fiel dann aber wieder etwas zurück.

Vermarktungsengpass

Der im August kommunizierte Vermarktungsengpass durch die begrenzten Kapazitäten bei den Anlagen eines Vertriebspartners hat sich auf Nachfrage beim Unternehmen zwar noch nicht aufgelöst, die Erlösverschiebung dürfte nach unseren Schätzungen jedoch nur rund 2 % vom Gesamtumsatz 2018 ausmachen. Das sollte die Aktie also nicht weiter belasten, so dass aus den Zahlen die Chance auf eine Bodenbildung resultiert. Für den Fall, dass diese scheitert, setzen wir einen Stop-Loss bei 15,00 Euro.

Die Aktie von Deutsche Rohstoff ist seit Februar 2018 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index. Der Nebenwerte-Index ist fokussiert auf Investments in aussichtsreiche deutsche Nebenwerte .

Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 aus­gewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.

 

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessen­konflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

• Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
• Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: Deutsche Rohstoff
• In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: Deutsche Rohstoff

Weitere Hinweise:

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