DAX: Der Versuch der Wiederbelebung
Wegen der Anschläge auf Ölanlagen in Saudi-Arabien ist der Aufwärtstrend beim DAX etwas ins Stocken geraten. Doch die zentralen Treiber für steigende Kurse bestehen noch.
Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 88,9% verzeichnet hat (Stand 31.08.2019).
Mit der jüngsten Kurserholung hat der DAX der Baissegefahr einmal mehr getrotzt. Und das, obwohl sich die Industrie in den wichtigsten Wirtschaftsregionen im Schrumpfungsmodus befindet. Doch die Kurse werden von der Hoffnung beflügelt, dass mit einer neuen geldpolitischen Offensive und einer Einigung zwischen den USA und China im Handelskonflikt die Konjunkturwende gelingt.
Industrie sendet Alarmsignale
Als letzter im Bunde ist im August der Einkaufsmanagerindex zur Industrie in den USA unter die Expansionsschwelle gefallen. Damit ist das Verarbeitende Gewerbe in den drei großen Wirtschaftsblöcken - USA, Europa und China - im Schrumpfungsmodus. Und eine Trendumkehr zeichnet sich bislang noch nicht ab. Doch diese Alarmsignale sind mittlerweile offensichtlich bei den Zentralbanken angekommen. Während sich sowohl die FED als auch die EZB längere Zeit zumindest moderat optimistisch gegeben haben, werden inzwischen die Risiken betont und Gegenmaßnahmen eingeleitet.
Regierungen in den USA und in China unter Druck
Doch nicht nur die Zentralbanken stehen unter Handlungsdruck, auch die Regierungen in den USA und in China. Denn während Trump vor der Präsidentschaftswahl im nächsten Jahr steht - und eine Rezession zu einer Niederlage führen könnte - , spürt das Reich der Mitte die negativen Konsequenzen des Handelskonflikts mit den Vereinigten Staaten immer stärker. Im August sind die Exporte überraschend um 1 % zurückgegangen, wobei ein Einbruch der Ausfuhren in die USA um 16 % der entscheidende Faktor war. Gut möglich, dass dieser Druck doch noch zu einer für beide Seiten gesichtswahrenden Verhandlungslösung führt, obwohl die Standpunkte ganz offensichtlich weit auseinander liegen, wie der zähe Prozess verdeutlicht.
Fazit zu DAX
Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 ausgewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.
Über Holger Steffen
Holger Steffen ist einer der erfahrensten Nebenwerte-Experten. Mit dem von ihm mitverantworteten Musterdepot des Anlegerbriefs erzielte er seit Start im Jahr 1999 eine Rendite von 1.701 Prozent, das entspricht einer durchschnittlichen Rendite von 16,4 Prozent pro Jahr (Stand: 31.12.2018).
Der gelernte Diplom-Kaufmann hat als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Lehrstuhl für Finanzwirtschaft der RWTH Aachen gearbeitet. Seit mehr als 15 Jahren ist Steffen in der Finanzbranche aktiv, sein Schwerpunkt liegt in der Unternehmens- und Kapitalmarktanalyse. Der Analyst hat bereits zahlreiche Studien zu deutschen Nebenwerten verfasst und sich als Buchautor betätigt. Der Anlageexperte ist zudem Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 88,9% verzeichnet hat (Stand 31.08.2019).
Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):
Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessenkonflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):
- Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
- Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: - (keine)
- In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: - (keine)
Weitere Hinweise:
Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus. Die finanzen.net GmbH unterhält geschäftliche Verbindungen zur Anlegerbrief Research GmbH, dem Berater des Referenzportfolios, und partizipiert an den Einnahmen aus der Verwaltungsgebühr und der erfolgsabhängigen Gebühr des Endlos-Zertifikats auf den Value-Stars-Deutschland-Index (WKN LS8VSD).