7C Solarparken: Zuverlässiger Outperformer

---

Eine Kolumne von Holger Steffen. Der Anlageexperte ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der seit Auflage im Dezember 2013 einen Kurszuwachs von 85,6% verzeichnet hat (Stand 31.03.2019).

---

Wie gewohnt hat 7C Solarparken mit den finalen Zahlen für 2018 nicht nur die ursprünglichen Prognosen, sondern auch die im Jahresverlauf mehrfach angehobenen Ziele deutlich übertroffen. War das Unternehmen zunächst von einem EBITDA ausgegangen, das mit 29,6 Mio. Euro knapp unter dem Vorjahresniveau (29,9 Mio. Euro) liegen sollte, so folgten im zweiten Halbjahr zwei Anhebungen auf 31 und 33 Mio. Euro. Am Ende sind es dann 35,1 Mio. Euro geworden, wobei die sehr starke Sonneneinstrahlung im Jahr 2018 nach Unternehmensangaben einen "Sonderbeitrag" von 3,2 Mio. Euro geleistet hat. Davon hat auch eine zentrale Kennziffer des Unternehmens, der Cashflow je Aktie, profitiert, der sich von 0,49 Euro auf 0,60 Euro erhöhte - die anfängliche Prognose lag auch hier bei einem Wert auf Vorjahresniveau. Auf dieser Basis haben die Gremien eine Anhebung der Dividende von 0,10 auf 0,11 Euro vorgeschlagen, woraus sich aktuell eine Dividendenrendite von 3,7 % errechnet.

Hohes Expansionstempo

In 2018 hat 7C Solarparken das Portfolio um 36 MW auf 154 MW ausgebaut, dem folgten im laufenden Jahr bislang weitere 13 MW. Bis 2020 ist ein weiterer Sprung auf 220 MW anvisiert, zugleich forciert das Management auch das Asset Management für Anlagen von Dritten. Trotz aller Wachstumsimpulse fällt die Prognose für das laufende Jahr wieder konservativ aus. Das EBITDA soll über dem Vorjahresniveau liegen, der Cashflow je Aktie mindestens 0,50 Euro erreichen und die Dividende zumindest stabil bleiben. Dabei wurde - im Gegensatz zu 2018 - nur eine durchschnittliche Sonneneinstrahlung unterstellt. Auch, wenn das angesichts der mangelnden Prognostizierbarkeit der Wetterbedingungen eine nachvollziehbare Vorgehensweise darstellt, rechnen wir damit, dass das das Management wieder ausreichend Puffer eingeplant hat, und dass die Vorjahreswerte auch mit einer durchschnittlichen Sonneneinstrahlung übertroffen werden. Die Aktie bleibt in Schwächephasen ein Kauf, wir erhöhen das Kursziel auf 3,40 Euro.

Die Aktie von 7C Solarparken ist seit April 2018 Mitglied im Value-Stars-Deutschland-Index und hat seitdem ohne Berücksichtigung von Dividenden um 23,7 % zugelegt (Stand 26.04., 17:36 Uhr). Der Nebenwerte-Index ist fokussiert auf Investments in aussichtsreiche deutsche Nebenwerte .

Der Autor dieser Kolumne, Holger Steffen, ist Berater für den Value-Stars-Deutschland-Index, der etwa 20 aus­gewählte Aktien aus dem deutschen Nebenwerte-Segment enthält. Das Portfolio können Anleger im monatlichen Newsletter zum Value-Stars-Index einsehen.

 

Hinweis zu möglichen Interessenkonflikten (§34b WpHG):

Der Autor hält über eine Gesellschaft Geschäftsanteile an der Anlegerbrief Research GmbH, die ein entgeltliches Beratungsmandat für den Value-Stars-Deutschland-Index hat. Darüber hinaus können hinsichtlich der in dieser Finanzanalyse genannten Aktien grundsätzlich folgende Interessen­konflikte vorliegen (zutreffendes gefettet):

• Der Autor oder ein Mitautor halten direkt oder indirekt folgende in diesem Artikel analysierte Aktien: - (keine)
• Der von der Anlegerbrief Research GmbH herausgegebene Börsenbrief "Der Anlegerbrief" hält folgende in diesem Artikel analysierte Aktien in seinen Modellportfolios: 7C Solarparken
• In einem Zertifikat auf den Value-Stars-Deutschland-Index (ISIN DE000LS8VSD9) sind folgende in diesem Artikel analysierte Aktien enthalten: 7C Solarparken

Weitere Hinweise:

Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die finanzen.net GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regress­ansprüche aus.
Die finanzen.net GmbH unterhält geschäftliche Verbindungen zur Anlegerbrief Research GmbH, dem Berater des Referenz­portfolios, und partizipiert an den Einnahmen aus der Verwaltungs­gebühr und der erfolgs­abhängigen Gebühr des Endlos-Zertifikats auf den Value-Stars-Deutschland-Index (WKN LS8VSD).