MORNING BRIEFING - Deutschland/Europa

Der Markt-Überblick am Morgen, zusammengestellt von Dow Jones Newswires.

===

+++++ FEIERTAGSHINWEIS +++++

DIENSTAG: Letztmalig wird im Zuge der Feierlichkeiten zum chinesischen Neujahr in Schanghai nicht gehandelt.

+++++ TAGESTHEMA +++++

US-Präsident Trump hat seine Pläne für Zölle in Höhe von 25 Prozent auf Waren aus Mexiko und Kanada nach getrennten Treffen mit den Staats- und Regierungschefs beider Länder ausgesetzt. Der kanadische Premierminister Justin Trudeau erklärte, dass die angedrohten Zölle für "mindestens" 30 Tage ausgesetzt worden seien. Zuvor hatte Trump nach Gesprächen mit der mexikanischen Präsidentin Claudia Sheinbaum Pardo eine ähnliche Aussetzung der Zölle auf mexikanische Importe angekündigt. Die USA und Mexiko "haben sich darauf geeinigt, die erwarteten Zölle für einen Monat auszusetzen, in dem wir Verhandlungen unter der Leitung von Außenminister Marco Rubio, Finanzminister Scott Bessent und Handelsminister Howard Lutnick sowie hochrangigen Vertretern Mexikos führen werden", so Trump. Die mexikanische Präsidentin bestätigte die Aussetzung der Zölle. Mexiko werde 10.000 Soldaten der Nationalgarde an die Grenze verlegen, um den Drogenhandel zu unterbinden, sagte sie. China hat derweil Gegenzölle auf US-Importe angekündigt, betroffen sind Öl, Gas und Kohle sowie Landmaschinen und Fahrzeuge.

+++++ AUSBLICK UNTERNEHMEN +++++

INFINEON (7:30)

dürfte im Auftaktquartal liefern, wenn auch deutlich weniger als bisher. Für den Zeitraum Oktober bis Dezember rechnen Analysten mit 700 Millionen Euro weniger Einnahmen als im Vorquartal und einem Einbruch bei der Rendite, der Segmentergebnismarge, um 640 Basispunkte. Aber mit beidem folgen die Analysten ziemlich genau den Ansagen, die das Infineon-Management vor drei Monaten gegeben hat. Nachfolgend eine Übersicht der Konsensprognosen (in Millionen Euro, Ergebnis je Aktie in Euro, Marge in Prozent):

1. QUARTAL 1Q24/25 ggVj Zahl 1Q23/24

Gesamtumsatz 3.225 -13% 23 3.702

Segmentergebnis 477 -43% 23 831

Segmentergebnis-Marge 14,8 -- -- 22,4

Ergebnis nach Steuern 252 -57% 23 587

Ergebnis/Aktie, unverwässert 0,19 -57% 23 0,44

Ergebnis/Aktie ber., verwässert 0,27 -49% 23 0,53

Umsatz Automotive 1.775 -15% 23 2.085

Ergebnis Automotive 328 -42% 23 564

Weitere Termine:

07:30 AT/Raiffeisen Bank International AG (RBI), vorläufiges Jahresergebnis

08:00 GB/Diageo plc, Ergebnis 1H

08:00 GB/Vodafone Group plc, Zwischenbericht 3Q

08:00 DE/Hawesko Holding AG, vorläufiges Jahresergebnis

08:30 JP/Nintendo Co Ltd, Ergebnis 9 Monate

10:00 DE/Schott Pharma AG & Co KGaA, HV

12:00 IT/Intesa Sanpaolo SpA, vorläufiges Jahresergebnis

12:00 US/Pepsico Inc, Ergebnis 4Q

12:00 US/Spotify Technology SA, Ergebnis 4Q

12:30 US/Merck & Co Inc, Ergebnis 4Q

12:45 US/Pfizer Inc, Ergebnis 4Q

13:15 US/Paypal Holdings Inc, Ergebnis 4Q

14:00 NL/Ferrari NV, Jahresergebnis

19:00 US/International Business Machines Corp (IBM), Investorentag 2025

22:00 US/Mondelez International Inc, Ergebnis 4Q

22:05 US/Alphabet Inc (Google-Holding), Ergebnis 4Q

22:15 US/Advanced Micro Devices Inc, Ergebnis 4Q

+++++ AUSBLICK KONJUNKTUR +++++

- US

16:00 Auftragseingang Industrie Dezember

PROGNOSE: -0,8% gg Vm

zuvor: -0,4% gg Vm

+++++ ÜBERSICHT FUTURES / INDIZES +++++

Aktuell:

·INDEX Stand +/-

·DAX-Future 21.479,00 -0,1%

·E-Mini-Future S&P-500 6.008,00 -0,2%

·E-Mini-Future Nsdq-100 21.356,75 -0,2%

·Nikkei-225 38.810,52 +0,8%

·Schanghai-Composite Feiertag

·Hang-Seng-Index 20.603,35 +1,9%

· +/- Ticks

·Bund -Future 132,83% -21

Montag:

INDEX Schluss +/-

DAX 21.428,24 -1,4%

DAX-Future 21.497,00 -1,1%

XDAX 21.396,54 -1,1%

MDAX 26.388,15 -1,3%

TecDAX 3.680,32 -1,3%

EuroStoxx50 5.217,91 -1,3%

Stoxx50 4.572,43 -0,8%

Dow-Jones 44.421,91 -0,3%

S&P-500-Index 5.994,57 -0,8%

Nasdaq-Comp. 19.391,96 -1,2%

EUREX zuletzt +/- Ticks

Bund-Future 133,04% +70

+++++ FINANZMÄRKTE +++++

EUROPA

Ausblick: Die Aktienmärkte werden zum Start in den Handel leichter erwartet. Zwar hat US-Präsident Trump die angedrohten zusätzlichen Zölle auf Importe aus Mexiko und Kanada zunächst ausgesetzt, aber mit China scheint keine schnelle Lösung in Sicht - hier scheint ein Handelskrieg auszubrechen. China wird als Antwort Zölle auf einige aus den USA eingeführte Produkte erheben. Die geforderte Risikoprämie unter Investoren für Risikovermögenswerte wie Aktien dürfte angesichts der US-Handelspolitik die kommenden Tage eingepreist werden, die Volatilität zunächst hoch bleiben. Gewinner sind unter anderem Anleihen, aber auch der Dollar reagiert mit Stärke - der Euro fällt. Es ist davon auszugehen, dass US-Präsident Trump auch Europa im Visier hat.

Rückblick: Schwach - Die Angst vor einem globalen Handelskrieg drückte die Kurse, nachdem US-Präsident Trump Importzölle auf Einfuhren aus Mexiko, Kanada und China verhängt hatte. Die Lage entspannte sich zumindest etwas mit der Nachricht, dass die Zölle auf mexikanische Importe zunächst für einen Monat ausgesetzt werden. Trump sagte dessen ungeachtet, dass auch Zölle auf europäische Einfuhren folgen dürften. Für den Subindex der Autoaktien ging es 2,2 Prozent nach unten. VW verloren 4,1 Prozent. Das Unternehmen ist einer der größten Autobauer in Mexiko und fertigt dort auch für den US-Markt. Bei Porsche AG (-3,5%) sollen zwei Vorstände gegen. Rüstungsaktien legten europaweit zu. Händler verwiesen auf Aussagen von US-Außenminister Rubio, Deutschland solle mehr für die Verteidigung ausgeben. Generali gewannen 0,3 Prozent, nachdem Unicredit (-0,7%) ihre Beteiligung auf 4,1 Prozent aufgestockt hatte. Julius Bär brachen um 12,7 Prozent ein. Die Kernkapitalquote verfehlte die Erwartungen. Kritisiert wurde zudem das Ausbleiben eines Aktienrückkaufs. L'Oreal gaben um 1,3 Prozent nach mit der Trennung von einem Teil ihrer Beteiligung an Sanofi (+0,1%).

DAX/MDAX/SDAX/TECDAX

Schwach - Deutsche Börse gewannen 0,6 Prozent. Treiber war laut Händlern die gestiegene Volatilität an den Finanzmärkten. Gut hielt sich die als defensiv geltende und damit wenig konjunkturempfindliche Aktie der Deutschen Telekom mit plus 0,6 Prozent. Die Gesellschaft und ihre wichtige US-Tochter dürften von Zöllen kaum betroffen sein. Atoss Software legten mit Kaufempfehlungen um 3,3 Prozent zu. Beim Minus von 5,7 Prozent bei Thyssenkrupp spielte der Dividendenabschlag eine verstärkende Rolle.

XETRA-NACHBÖRSE

Siltronic wurden bei Lang & Schwarz rund 2 Prozent tiefer gehandelt, nachdem der Waferhersteller eine Kürzung der Dividende 2024 mitgeteilt hatte.

USA - AKTIEN

Leichter - Die Zollpolitik von US-Präsident Trump trübte weltweit die Stimmung für Aktien. Trump hatte seine Drohung wahrgemacht und Strafzölle zunächst auf Importe aus Kanada, Mexiko und China verhängt. Er beschwor damit Sorgen vor Handelskriegen, negativen Konjunktureffekten und höherer Inflation herauf. Mit der im Handelsverlauf aufschlagenden Nachricht, dass die Zölle gegen Mexiko zunächst ausgesetzt würden, kamen die Indizes deutlich von ihren Tagestiefs zurück. Neue US-Konjunkturdaten gingen im Zollwirrwar unter. Der eng gefasste Dow wurde gestützt von als eher defensiv geltenden Aktien wie Unitedhealth (+1,0%), Procter & Gamble (+1,7%) oder Verizon (+1,5%). Walmart gewannen 1,4 Prozent. Der Lebensmittelriese könnte von den Zöllen profitieren, so die Citi. Schlusslicht im Dow waren Apple (-3,4%). Vor allem Autowerte standen im Fokus. Ford, GM, Stellantis und Tesla verloren zwischen 1,9 und 5,2 Prozent - Autowerte waren mit den US-Zöllen weltweit schwach. Der S&P-500-Subindex knickte um fast 5 Prozent ein. Am besten hielten sich Aktien aus den Sektoren Telekommunikation (+1,9%) und Massenkonsum (+1,5%), die als weniger konjunkturempfindlich gelten.

USA - ANLEIHEN

Laufzeit Rendite Bp zu VT Rendite VT +/-Bp YTD

2 Jahre 4,25 +4,6 4,21 1,3

5 Jahre 4,35 +2,5 4,32 -3,2

7 Jahre 4,44 +1,1 4,43 -3,7

10 Jahre 4,53 -0,5 4,54 -3,8

30 Jahre 4,76 -3,0 4,79 -2,2

Mit den Renditen ging es am kürzeren Ende nach oben, am längeren etwas nach unten vor dem Hintergrund der Inflationsspekulation als Folge der Zölle. Die Festverzinslichen seien aber zugleich auch als sicherer Hafen gesucht gewesen, hieß es zur Einordnung.

DEVISEN

DEVISEN

zuletzt

+/- %

0:00

Mo, 17:01 Uhr

% YTD

EUR/USD

1,0293

-0,5%

1,0343

1,0317

-0,6%

EUR/JPY

159,78

-0,2%

160,15

159,69

-1,9%

EUR/CHF

0,9394

-0,2%

0,9416

0,9406

+0,1%

EUR/GBP

0,8302

-0,1%

0,8314

0,8308

+0,3%

USD/JPY

155,23

+0,3%

154,82

154,78

-1,3%

GBP/USD

1,2399

-0,4%

1,2443

1,2419

-0,9%

USD/CNH

7,3238

+0,3%

7,3051

7,3280

-0,2%

Bitcoin

BTC/USD

99.191,35

-2,6%

101.829,75

99.062,85

+4,8%

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

February 04, 2025 01:31 ET (06:31 GMT)