Kommt der Bullenmarkt jetzt allmählich an sein Ende, Herr Krämer?

Herr Dr. Krämer, die US-Börsen haben die Steuerreform von US- Präsident Donald Trump in den vergangenen Monaten mit einer Kursrallye gefeiert. Doch nach den jüngsten Arbeitsmarktdaten vom Freitag sind die Zinsängste unversehens zurück. Der Dow ist zum Wochenschluss unter hohen Umsätzen um 2,5 Prozent abgetaucht, der Nasdaq100 gab um gut zwei Prozent nach. Auch der Dax hat den Rückwärtsgang eingelegt und ist deutlich unter die Marke von 13.000 Punkten gerauscht. Was ist da los?

Krämer: Die Anleger haben lange nicht an die Stärke des US-Arbeitsmarktes geglaubt und überall das Haar in der Suppe gesucht. Zuletzt sind aber auch die Löhne stärker gestiegen. Jetzt beginnen die Anleger endlich zu realisieren, dass sich die US-Wirtschaft der Vollbeschäftigung nähert. Entsprechend rechnen sie mit steigenden Leitzinsen, was natürlich die Aktienkurse zumindest vorübergehend dämpft.

Sie haben am Freitag Vormittag in der jüngsten Ausgabe der "Woche im Fokus" vier Zinsschritte in den USA vorhergesagt, den ersten davon bereits für die Fed-Sitzung am 21. März. Ist dieses Szenario angesichts der Arbeitsmarktdaten vom Freitag Nachmittag jetzt noch ein bisschen wahrscheinlicher geworden?

Ja, die jüngsten Arbeitsmarktdaten haben die nächste Zinserhöhung am 21. März noch wahrscheinlicher gemacht. Die US-Notenbank muss ihre Zinsen aber auch deshalb stärker anheben, weil die Häuserpreise in den letzten Jahren stark gestiegen sind; sie sind schon höher als 2006, vor Ausbruch der US-Immobilienkrise.

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