Ich kaufe jetzt: LEONI

Name: Thomas Braun
Geboren: 1956
Position: Geschäftsführer von Braun, von Wyss & Müller

Bestes Investment: Credit Suisse (2002)
Schlechtestes Investment: Rhodia (2001)

LEONI ist aus unserer Sicht eine grundsolide Firma mit attraktiven Produkten in einem attraktiven Markt. Durch organisches Wachstum und diverse Übernahmen wurde LEONI Marktführer im europäischen Markt für Automobilkabelbäume.

Wir sind davon überzeugt, dass die Firma in Zukunft wieder mindestens ihre historischen Margen erreichen sollte. Auf dieser Basis und aus der Perspektive eines Deep-Value-Investors erachten wir die Aktien trotz der jüngsten Kurserholung noch als sehr günstig, was unser Engagement erklärt. Zwischenzeitlich stand es um den MDAX-Wert ­alles andere als gut.

Die Gründe waren viel­fältig. So hatte die Organisationsstruktur mit dem rapiden Unternehmenswachstum nicht Schritt halten können, wodurch Verantwortlichkeiten und Kontrollen verloren gingen. Das zeigte sich an dem erfolgreichen, aber völlig überlasteten Werk in Rumänien ebenso wie an einem Betrugsfall, durch den LEONI rund 40 Millionen Euro einbüßte. Wir setzen nun darauf, dass CEO Dieter Bellé zusammen mit dem im Oktober 2016 berufenen Finanzvorstand Karl Gadesmann die Probleme in den Griff bekommen wird.