Wunschanalyse der Woche: Deutsche Bank

von Klaus Schachinger, Euro am Sonntag

Banklobbyisten haben sich bei Zentralbankern und Finanzaufsicht Gehör für weniger rigide Mindestvorschriften bei der Verschuldungsquote (Leverage Ratio) verschafft. Das hat bei der Aktie der Deutschen Bank eine Kursrally ausgelöst. Mit der Quote, die zu den Basel-III-Kapitalvorschriften gehört, soll festgelegt werden, wie hoch der Anteil des Sicherheitskapitals in der Bilanz der Finanzinsitute mindestens sein muss - und das unabhängig von der Risikogewichtung der einzelnen Vermögenswerte.

Weil Investmentbanken versuchen, mit viel Risiko möglichst hohe Renditen einzufahren, wollen sie einen möglichst niedrigen Anteil Sicherheitskapital durchsetzen. Im vierten Quartal dürfte das schwache US-Anleihegeschäft die global aufgestellte Deutsche Bank ähnlich wie die US-Konkurrenten Goldman Sachs und Citigroup belasten. Allerdings dürften die anziehenden Geschäfte in Europa den Rückgang kompensieren. Analysten erwarten bis 2015 im Schnitt jährliche Gewinnzuwächse von 30 Prozent. Spekulativ.

ISIN: DE0005140008
Kursziel: 45,00 Euro
Stopp: 32,50 Euro

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