Frankfurt intern: Medios-Aktie - Medios schneller erfolgreich als erwartet

von Peer Leugermann, Euro am Sonntag

Gemeint ist der Ausbau des Partnernetzwerks auf rund 500 spezialisierte Apotheken sowie ein für 2023 geplanter Umsatz von einer Milliarde Euro. Zuvor hatte der auf chronische Krankheiten wie Krebs, Aids oder Hepatitis spezialisierte Pharmagroßhändler mit 330 Apotheken zusammengearbeitet. Gärtner rechnet daher mit Synergieeffekten durch den ebenfalls auf seltene Krankheiten spezialisierten Apothekengroßhändler Cranach. So bietet der anders als Medios keine patientenindividuell gemischten Infusionen oder das Abpacken der Medikamente in Blister an.

Wie die Synergien auf die Margen wirken, zeigen die Erwartungen für dieses sowie das kommende Jahr. Medios prognostiziert ein operatives Ergebnis von mindestens 14 Millionen Euro, Cranach will die 16,3 Millionen Euro aus 2019 leicht steigern. 2021 müssten 30,8 Millionen operativer Gewinn drin sein. Medios aber rechnet mit 36 Millionen Euro. Für den gemeinsamen Umsatz bleibt Gärtner hingegen bewusst konservativ und erwartet mit über einer Milliarde Euro vorerst wenig organisches Wachstum. Dennoch hat Medios sein "Wachstumspotenzial noch lange nicht ausgeschöpft".

Laut Gärtner steigerten die Partnerapotheken ihre Einnahmen und "Cranach war der erste große, aber sicher nicht der letzte anorganische Wachstumsschritt". Nachdem die 120,8 Millionen Euro für Cranach in eigenen Aktien bezahlt werden, hat Medios weiter Millionen für Zukäufe in der Kasse. Gärtner hat bereits einige "interessante Kaufkandidaten" auf seiner Shortlist.