LEONI: Auffälliges Kursmuster - Chance auf Rebound

von Georg Pröbstl, Euro am Sonntag

Charttechnik - eine Wissenschaft, die vergeblich sucht, was Wissen schafft. Das sagte Börsenguru André Kostolany zu Versuchen der ­Anleger, aus dem historischen Kursverlauf von Wertpapieren Prognosen über die künftige Entwicklung zu treffen. Auch wenn die Kursentwicklung eher von handfesten News geprägt ist - ein Blick auf den Chart kann nie schaden. Treffen dann auch noch Substanz und günstige Bewertung auf ein auffälliges Kursmuster, dann liefert das ein Kaufsignal. LEONI ist so ein Fall.

In den vergangenen zehn Jahren ging es mit der Aktie des Zulieferers der Fahrzeugindustrie bereits fünfmal binnen weniger Monate um rund 50 Prozent nach unten, dann aber meist in den folgenden zwei bis vier Quartalen wieder auf das Ausgangsniveau zurück.

Eine solche Chance bietet sich jetzt wieder. Von Januar bis Mitte September halbierte sich der Kurs des Anbieters von Kabeln, Kabelsystemen und Bordnetzen. Vor wenigen Tagen kam es nun zum Rebound des 20-Monats-Tiefs. Das dürfte für charttechnisch orientierte Anleger Grund genug sein einzusteigen.

Das MDAX-Mitglied ist auch aus fundamentaler Sicht attraktiv. Die Nürnberger profitieren von Basistrends wie Mobilität, Energiewende oder Digitalisierung, die Nachfrage nach Kabeln ist hoch. Im ersten Halbjahr steigerte LEONI den Umsatz um 7,7 Prozent auf 2,7 Milliarden Euro und schraubte das ­Umsatzziel für 2018 um zumindest 100 Millionen hoch - auf 5,1 Milliarden Euro.

Wegen Produktanläufen soll es im zweiten Halbjahr Belastungen geben. Diese Nachricht verursachte den Kurs­einbruch im August. Im Gesamtjahr ist aber dennoch ein Kurs-­Gewinn-Verhältnis von acht drin. Bei ­einem Auftragsbestand von 21,2 Milliarden Euro ist die ­Aktie aus Bewertungssicht ein klarer Kauf.

Spannung im Chart und günstige Bewertung mit Achter-KGV, hoher Dividende und Kursen knapp über Buchwert. Klarer Kauf.

ISIN: DE 000 540 888 4
Gewinn/Aktie 2019e: 4,50 €
KGV 2019/Dividende: 7,8/4,0%
EK * je Aktie/KBV: 33,35 €/1,1
EK *-Quote: 32,0 %
Kurs/Ziel/Stopp: 37,68/48,50/25,70 €

* Eigenkapital, eigene Schätzungen




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