DividendenAdel Awards 2016: Nominierungen 18/20 - Syzygy

Die Aktiengesellschaft mit den drei Ypsilons im Namen gehört zu den wenigen "Überlebenden" des Neuen Marktes. Dieser glückliche Umstand ist nicht nur gutem Management und unternehmerischer Weitsicht, sondern womöglich auch dem späten Börsengang geschuldet: Syzygy gab erst im August 2000 sein Börsendebüt, als die "New Economy"-Messe schon fast gelesen war - und hatte im Gegensatz zu den bereits notierten Wettbewerbern kaum noch Gelegenheit, die bei Investoren eingesammelte Knete zu verbrennen.

Stattdessen besann man sich darauf, dass Firmen wohl auch nach dem ersten Hype noch Websites, Online-Shops und Strategien für digitales Business brauchen würden. Und während von Pixelpark, Kabel New Media und den anderen Stars der frühen Internet-Jahre niemand mehr spricht, gehört Syzygy heute zu den zehn größten Multimedia-Agenturen im Land - mit zuletzt 57 Mio. Euro Umsatz, fünf Mio. Euro Jahresüberschuss und einer äußerst nachhaltigen Dividendenpolitik.

Nachdem 2007 die überschüssige Liquidität mit einer fetten Sonderzahlung ausgeschüttet worden war, kommen die im wenig trendigen Bad Homburg vor der Höhe ansässigen Online-Spezialisten auf mittlerweile neun Jahre ohne Dividendenkürzung. Sieben Anhebungen gab es in dieser Zeit, zuletzt vier in Serie - wobei die Dynamik im Durchschnitt der letzten fünf Jahre sogar zweistellig ausfällt.

Für die Branche ungewöhnlich ist auch die hohe Rendite, die gleichsam die Eintrittskarte in die Online-Umfrage der DividendenAdel Awards war: Über die vergangenen zehn Jahre summieren sich die Ausschüttungen auf durchschnittlich 6,3% p.a. - wobei dieses Niveau derzeit nicht mehr erreicht wird. Selbst wenn man für 2017 von einer erneuten Erhöhung auf vielleicht 0,40 Euro ausgeht, langt das nach der Kursrallye der letzten Zeit nur noch für eine Dividendenrendite von 3,2%.

Auch damit gehört Syzygy indes noch in die Kategorie "Rendite-Renner" und wie bei den meisten Vertretern dieser Spezies spiegelt sich das in der Ausschüttungsquote wider: Syzygy verteilt mehr oder weniger den kompletten Jahresüberschuss an die Aktionäre. Das sehen wir in der Regel eher kritisch, doch in diesem Fall macht das sogar Sinn. Denn das Agenturgeschäft ist weder kapital- noch investitionsintensiv und was die internationale Präsenz angeht, können die Hessen auf ihren Mehrheitsaktionär zurückgreifen - der Werberiese WPP hält über seine Tochter Jubilee mehr als 50% der Anteile und wollte sich Syzygy im vergangenen Jahr sogar komplett einverleiben. Das Angebot von 9,00 Euro je Aktie war den freien Aktionären der digitalen Dividenden-Perle jedoch viel zu niedrig.

Morgen dann ein Unternehmen, das seine Ausschüttung seit 2006 Jahr für Jahr um 50% gesteigert hat und damit der dynamischste Dividendenzahler Deutschlands ist - nämlich Schaltbau. Wer bereits weiß, an wen die Stimmen gehen sollen, kann natürlich auch jetzt schon an der Umfrage teilnehmen und sich die Chance auf ein iPad Mini 4 sichern: www.dividendenadel.de/awards

Abschließend wie gewohnt meine persönliche Meinung - die natürlich dadurch beeinflusst ist, dass ich bei Syzygy seit langer Zeit dabei bin: Exzellent geführtes Unternehmen, das aufgrund seines Geschäftsmodells und seiner Positionierung in der Lage sein sollte, seine Gewinne (und damit auch die Dividenden) vielleicht nicht allzu dynamisch, dafür aber stetig zu steigern. Das latente Übernahmeinteresse des Großaktionärs begrenzt gleichzeitig die Kursrisiken. Wer hier investiert ist, gibt weiterhin kein Stück aus der Hand. Kauf-Limite können in der Region um 10,50 Euro platziert werden.

Christian W. Röhl ist Investor, Unternehmer und Gründer von DividendenAdel – der unabhängigen Plattform für systematisches Vermögensmanagement mit dividendenstarken Aktien (www.dividendenadel.de).

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