Dividende des Tages - ENI

Damit steht nun fest, dass der italienische Energie-Riese sich die zweite Dividendensenkung in Folge leistet.

Bereits 2015 hatte "Ente Nazionale Idrocarburi" die Ausschüttung von zuvor 1,11 Euro auf 0,96 Euro gekappt. Doch Stetigkeit war ohnehin noch nie die Stärke des Konzerns, der hierzulande vor allem durch seine Agip-Tankstellen bekannt ist: Während andere Öl- und Gas-Firmen Dividendenkürzungen scheuen wie ein Grüner die Atomkraft, ging’s bei ENI allein seit 2006 viermal in die falsche Richtung.

Dieses Jahr hätte es eigentlich sogar noch schlimmer kommen müssen. Denn 2015 haben die Römer bedingt durch die niedrigen Rohstoffpreise satte 8 Mrd. Euro Verlust eingefahren - mehr, als in den beiden Jahren zuvor verdient worden war. Auf Fünf-Jahres-Sicht wurde knapp das Eineinhalbfache der Gewinne an die Aktionäre überwiesen und auch im kommenden Jahr dürfte weiter an der Substanz geknabbert werden: Glaubt man den Prognosen der Analysten, wird ENI trotz mickriger Gewinne von gerade einmal 0,02 Euro mindestens 0,60 Euro ausschütten.

Das hat vor allem mit der Aktionärsstruktur zu tun. Größter Anteilseigner mit einer Quote von 30,3% ist nämlich der italienische Staat. Die 880 Mio. Euro, die ENI dieses Jahr an das Ministero Dell’Economia Et Delle Finanze zahlt, sind angesichts der chronisch leeren Kassen zwar nur ein Tropfen auf den heißen Stein. Dennoch käme es der Politik natürlich nie in den Sinn, auf den Obolus zu verzichten - auch wenn das Unternehmen auf diese Weise sukzessive ausgezehrt wird. Für externe Anleger ist die fette Dividendenrendite von 6,2% somit eher ein Warnsignal als ein Lockruf.

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Christian W. Röhl ist Investor, Unternehmer und Gründer von DividendenAdel - der unabhängigen Plattform für systematisches Vermögensmanagement mit dividendenstarken Aktien (www.dividendenadel.de).

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