Blue Cap: Kursziel profitiert von lukrativen Exits

Nach der Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen von Blue Cap hat SMC-Research seine Schätzungen zum Jahresgewinn deutlich angehoben. SMC-Analyst Holger Steffen sieht den Potenzialwert jetzt bei 33 Euro je Aktie und konstatiert damit eine anhaltende substanzielle Unterbewertung.

Blue Cap habe laut SMC-Research im letzten Jahr zwei Exits mit hohen Multiples auf das eingesetzte Kapital realisiert. Vor allem der Verkauf des ehemaligen Portfolioschwergewichts Neschen dürfte einen hohen Beitrag zum Jahresgewinn geleistet haben. Die Analysten haben ihre Schätzungen deswegen deutlich angehoben.

Die operative Entwicklung des verbliebenen Portfolios im Jahr 2024 habe hingegen im Rahmen der Analysten-Erwartungen gelegen. Insgesamt habe der Konzern das bereinigte EBITDA trotz eines sechsprozentigen Umsatzrückgangs (auf 206,6 Mio. Euro) um 13,2 Prozent auf 21,4 Mio. Euro ausweiten können, womit die Marge von 8,6 auf 10,3 Prozent verbessert worden sei. 

Für das laufende Jahr habe das Management eine [...]

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