DAX: Chance auf Sonderkonjunktur
Den Anlegern fehlt im Moment die Orientierung, der DAX pendelt sehr volatil seitwärts. Konjunkturell besteht in Deutschland aber Potenzial für Rückenwind.
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DAX: Volatilität zeigt Unsicherheit
Hohe Schwankungen begleiteten zuletzt den Kursverlauf des DAX, einem kräftigen Rücksetzer bis nah an die Marke von 10.000 Punkten folgte eine katapultartige Erholung nach der Leitzinserhöhung von der FED. Die Volatilität zeigt die hohe Unsicherheit, die im Bezug auf die weiteren Perspektiven herrscht.Chance auf Sonderkonjunktur
Isoliert betrachtet scheinen die konjunkturellen Perspektiven für Europa und insbesondere Deutschland verheißungsvoll. Der weitere Verfall des Ölpreises bedeutet für den hiesigen Kontinent, der zu den großen Netto-Importeuren zählt, eine kräftige Kostenentlastung. Das spüren die Verbraucher in ihrem Portemonnaie, dank gesunkener Sprit- und Heizölpreise. Der Binnenkonsum sollte damit eine starke Stütze des Wachstums darstellen. Und auch vom Export könnten weiter positive Impulse kommen, dem niedrigen Eurokurs sei Dank. In Deutschland könnte der Effekt durch steigende Staatsausgaben, mit denen die öffentliche Hand auf den gewaltigen Flüchtungszustrom reagieren muss, noch verstärkt werden, hier winkt eine kleine Sonderkonjunktur.Des einen Freud, des anderen Leid
Für andere wichtige Volkswirtschaften sieht das Bild aber nicht so positiv aus. In den USA leidet die Industrie u.a. unter dem starken US-Dollar. Die Produktion ist im November erneut zurückgegangen, zum achten Mal in den letzten zehn Monaten. Richtig finster sieht es in einigen Emerging Markets aus, insb. bei den großen Rohstoffexporteuren. Brasilien und Russland befinden sich bereits in der Rezession, und Saudi-Arabien steuert wegen dem abgestürzten Ölpreis auf ein Budgetproblem zu. Neben diesen Krisenfällen bleibt China eine Black-Box; ob eine sanfte Landung der Wirtschaft gelingt, bleibt die große Frage.DAX: Aussichten für die nächsten Monate
Und diese große Frage wird über die Aktienmarktperformance in den nächsten Monaten entscheiden. Wir halten …Lesen Sie diese Kolumne kostenlos in ganzer Länge. So geht's: Fordern Sie sich einfach hier eine kostenlose Probeausgabe des Anlegerbriefs an! Als Dankeschön erhalten Sie alle weiteren Anlegerbrief-Kolumnen in voller Länge per E-Mail.
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