Wacker Chemie: Attraktive Bonuschance dank massivem Boden

von Jörg Bernhard

Die Börsianer reagierten auf die am Morgen veröffentlichten Quartalszahlen von Wacker Chemie zunächst negativ. Am Nachmittag war das Minus allerdings fast wieder "ausgebügelt". Dank höherer Absatzmengen und positiver Währungseffekte kletterte der Konzernumsatz im zweiten Quartal auf 1,37 Milliarden Euro und lag damit rund 10 Prozent über dem Vorjahresniveau. Aufgrund von Sondereffekten erhöhte sich das Vorsteuerergebnis EBITDA um 43 Prozent auf 329 Millionen Euro. Möglicherweise waren die Investoren vom Ausblick des Managements enttäuscht, welches lediglich eine Bestätigung der bisherigen Prognosen beinhaltet hatte.

So rechnet das Management von Wacker für das Gesamtjahr 2015 mit einem Anstieg des Konzernumsatzes um etwa 10 Prozent. Beim EBITDA soll auf vergleichbarer Basis - also ohne Berücksichtigung von Sondererträgen - ein leichter Anstieg gegenüber dem Vorjahr erzielt werden. Die Rendite auf das eingesetzte Kapital (ROCE) wird den Vorjahreswert in Höhe von 8,4 Prozent voraussichtlich nicht erreichen. Beim Konzernjahresüberschuss wird hingegen mit einem Rückgang gerechnet.

Wie bei vieln anderen deutschen Unternehmen hängt auch das Geschäft von Wacker Chemie stark vom Wohl und Wehe der chinesischen Wirtschaft ab. Asien war für die Bayern auch in den Monaten April bis Juni der mit Abstand größte Absatzmarkt. Der Spezialchemiekonzern erwirtschaftete dort 42 Prozent seiner Umsätze. Mit 577,4 Millionen Euro (Vj. 525,5 Millionen Euro) errechnete sich ein Umsatzplus von 10 Prozent p.a.

Aus charttechnischer Sicht verletzte der MDAX-Wert Wacker Chemie im Juli seinen seit Ende 2012 zu beobachtenden Aufwärtstrend - allerdings fiel der Bruch nicht sonderlich stark aus. Sollte sich die Erholungstendenz der Aktie fortsetzen, kann man dieses Trendwechselsignal jedoch als "Bärenfalle" bzw Fehlsignal einstufen. Mit den seit dem Frühjahr erlittenen Kursverlusten ging die 200-Tage-Linie von einer Aufwärts- in eine Seitwärtsbewegung über, was chartorientierte Investoren zur Vorsicht mahnt. Signifikante Unterstützungszonen haben sich im Bereich von 80 Euro bzw. 85 Euro gebildet. Ihr Unterschreiten würde das Chartbild erheblich eintrüben. Zur Begrenzung potenzieller Kursverluste bietet sich daher bei 75 Euro das Setzen einer Stopp-Loss-Marke an..

Attraktives Verhältnis von Bonus und Risikopuffer

Bei dem von HSBC Trinkaus emittierten Capped-Bonus-Zertifikat auf Wacker Chemie (WKN: TD3JJJ) erhält der Anleger am Ende der Laufzeit (24. Juni 2016) pro Zertifikat den Höchstbetrag von 112,00 Euro ausgezahlt, falls die Aktie während der Laufzeit bis einschließlich 17. Juni 2016 zu keinem Zeitpunkt auf oder unter die Barriere von 72,00 Euro fallen sollte. Auf Basis der aktuellen Marktdaten bietet das Wertpapier bei einem Risikopuffer von fast 20 Prozent die Chance auf eine maximal mögliche Bonusrendite in Höhe von 21,0 Prozent (23,6 Prozent p.a.). Das Aufgeld kann mit 3,1 Prozent (3,5 Prozent p.a.) als vernachlässigbar eingestuft werden.

Zur Strategie:
Mit dem "10%er des Monats" stellt finanzen.net einmal pro Monat ein Zertifikat mit sechs bis zwölf Monaten Restlaufzeit vor, das bei einer unterstellten Haltedauer bis zum Laufzeitende die Chance auf eine Mindestrendite von mindestens 10 Prozent p.a. eröffnet. Die vorgestellten Papiere werden sich vor allem durch einen komfortablen Risikopuffer auszeichnen. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Anleger mit dem Investment Verluste erleidet, soll dadurch möglichst gering gehalten werden. Bei der Auswahl des Emittenten werden große Banken mit guter Bonität bevorzugt, schließlich handelt es sich bei Zertifikaten stets um Inhaberschuldverschreibungen der jeweiligen Bank, die im Konkursfall ausfallen könnten. Auf das Aussprechen von Stopp-Marken wird bewusst verzichtet, da die verfolgte Strategie vor allem darauf abzielt, dass die mit dem Wertpapier verbundenen Schutzbarrieren während der Laufzeit höchstwahrscheinlich nicht verletzt werden.

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