ElringKlinger: Bonuschance mit guter Erfolgsaussicht

von Jörg Bernhard

Am Mittwoch meldete das ElringKlinger, dass man der am 13. Mai stattfindenden Hauptversammlung ein Anheben der Dividende von 0,50 auf 0,55 Euro vorschlagen werde. Damit würde man zum sechsten Mal in Folge die Erfolgsbeteiligung der Aktionäre erhöhen. Am kommenden Dienstag bietet sich dem Management nun die Gelegenheit, auf der Bilanzpressekonferenz und einer in Frankfurt stattfindenden Analystenkonferenz für gute Laune unter den Börsianern zu sorgen. Anfang des Monats meldete ElringKlinger vorläufige Unternehmenszahlen, die an der Börse eher negativ ankamen. So steigerte der ElringKlinger-Konzern 2014 die Umsatzerlöse in Höhe von 1,15 auf 1,33 Milliarden Euro (+15,3 Prozent). Unter Herausrechnung von Währungs- und von Konsolidierungseffekten stellte sich trotz massiver Probleme des brasilianischen und russischen Fahrzeugmarktes ein organisches Umsatzwachstum in Höhe von 11,2 Prozent ein. Beim um Einmaleffekte bereinigten EBIT des Konzerns gab es einen Anstieg von 149,8 Mllionen auf 162,3 Millionen Euro von 8,3 Prozent zu vermelden. Dies entsprach einer Marge von 12,2 Prozent. Probleme bereitet dem Autozulieferer vor allem der neue Bereich E-Mobility. Bedingt durch eine schwache Nachfrage blieb man hier deutlich hinter der Planung zurück und musste ein von 7,3 Millionen auf 8,1 Millionen Euro ausgedehntes Minus hinnehmen - ohne Hoffnung auf eine Verbesserung der Lage.

Der vom Management kommunizierte Ausblick fiel eher verhalten aus und generierte an der Börse kein Kaufinteresse. So geht man davon aus, dass die weltweite Automobilproduktion im Jahr 2015 um rund zwei anziehen wird und prognostiziert auf dieser Basis plant dem eigenen Konzern ein organisches Umsatzwachstum von fünf bis sieben Prozent. Beim um Einmaleffekte bereinigten EBIT vor Kaufpreisallokationen wird für 2015 ein Betrag zwischen 170 und 180 Millionen Euro erwartet.

Aus charttechnischer Sicht kann man der Aktie des Automobilzulieferers seit zweieinhalb Jahren einen Seitwärtstrend attestieren, dessen untere Begrenzung im Bereich von 22 Euro verläuft. Ein Unterschreiten dieser Marke wäre zweifellos negativ zu werten und könnte erheblichen Verkaufsdruck generieren. Außerdem würde dies die Bonuschance des nachfolgend aufgeführten Zertifikats gefährden. Auf kurze Sicht könnte aber die Marke von 27,50 Euro für erhöhte Spannung sorgen. Hier verläuft nämlich die 200-Tage-Linie, die es erst einmal zu verteidigen gilt.

Risikopuffer von fast 25 Prozent inklusive

Bei dem von der Commerzbank emittierten Capped-Bonus-Zertifikat auf ElringKlinger (WKN: CR78RK) erhält der Anleger am Ende der Laufzeit (24. März 2016) pro Zertifikat den Höchstbetrag von 33,00 Euro ausgezahlt, falls die Aktie während der Laufzeit bis einschließlich 17. März 2016 zu keinem Zeitpunkt auf oder unter die Barriere von 21,40 Euro fallen sollte. Auf Basis der aktuellen Marktdaten bietet das Wertpapier bei einem Risikopuffer von fast 25 Prozent die Chance auf eine maximal mögliche Bonusrendite in Höhe von 12,9 Prozent (13,0 Prozent p.a.). Das Aufgeld bewegt sich mit 2,7 Prozent (2,8 Prozent p.a.) im akzeptablen Bereich.

Zur Strategie:
Mit dem "10%er des Monats" stellt finanzen.net einmal pro Monat ein Zertifikat mit sechs bis zwölf Monaten Restlaufzeit vor, das bei einer unterstellten Haltedauer bis zum Laufzeitende die Chance auf eine Mindestrendite von mindestens 10 Prozent p.a. eröffnet. Die vorgestellten Papiere werden sich vor allem durch einen komfortablen Risikopuffer auszeichnen. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Anleger mit dem Investment Verluste erleidet, soll dadurch möglichst gering gehalten werden. Bei der Auswahl des Emittenten werden große Banken mit guter Bonität bevorzugt, schließlich handelt es sich bei Zertifikaten stets um Inhaberschuldverschreibungen der jeweiligen Bank, die im Konkursfall ausfallen könnten. Auf das Aussprechen von Stopp-Marken wird bewusst verzichtet, da die verfolgte Strategie vor allem darauf abzielt, dass die mit dem Wertpapier verbundenen Schutzbarrieren während der Laufzeit höchstwahrscheinlich nicht verletzt werden.

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