Metro: Attraktive Bonuschance zum Discountpreis

von Jörg Bernhard

Die vergangenen fünf Jahre waren für das Handelsunternehmen Metro alles andere als berauschend. In der Spitze hat sich der MDAX-Wert während dieses Zeitraums mehr als halbiert. Probleme gab es zuhauf. Eines davon - die Warenhauskette Galerie-Kaufhof - ist man mittlerweile losgeworden. Diese verkaufte man nämlich für 2,85 Milliarden Euro inklusive Verbindlichkeiten an die kanadische Hudson's Bay Company (HBC). Der Nettozahlungsmittelzufluss belief sich auf ungefähr 1,75 Milliarden Euro und übertraf damit die bisherigen Prognose in Höhe von 1,6 Milliarden Euro. Mit der Transaktion soll sich die Rating-relevante Verschuldung um 2,85 Milliarden Euro verringert haben und fiel damit ebenfalls höher als erwartet aus.

Zur problemfreien Zone ist das Düsseldorfer Unternehmen damit allerdings noch lange nicht geworden. So droht zum Beispiel bei den Real-Supermärkten ein harter Konflikt um den Mitte Juni verkündeten Ausstieg aus der Tarifbindung. Der Mutterkonzern strebt einen Haustarifvertrag mit niedrigeren Tarifen an, hat aber noch keine Details dazu genannt. Wie bei der Deutschen Post oder auch der Deutschen Lufthansa, profitieren die Wettbewerber von Real von niedrigeren Lohnkosten. Man darf daher gespannt sein, wie der Machtkampf zwischen Metro-Management und Gewerkschaft ausgehen wird. Das Schlimmste sollte die Gesellschaft nach dem mehrjährigen Abwärtstrend allerdings überstanden haben.

Aus charttechnischer Sicht fällt bei der Metro-Aktie vor allem eines auf: der solide Boden oberhalb von 20 Euro. Dieser wurde letztmals im Jahr 2009 unterschritten. Im Sommer 2015 lieferte hingegen der charttechnische Timingindikator Relative-Stärke-Index mit dem Überwinden der Marke von 30 Prozent ein klares Kaufsignal. Vor ungefähr einem Jahr war dies schon einmal der Fall. Damals kam es nachfolgend zu einem Rebound von über 40 Prozent. In den vergangenen drei Jahren vollzog die Metro-Aktie eine Seitwärtsbewegung zwischen 21 und 37 Euro. Aktuell befindet sich der Titel auf Tuchfühlung mit dessen unterer Begrenzung. Die Chancen auf einen anhaltende Seitwärtstendenz sind derzeit nicht von der Hand zu weisen. Mit dem nachfolgenden Capped-Bonus-Zertifikat können die Anleger eine attraktive Bonuschance wahrnehmen, falls ein markanter Absacker in den kommenden elf Monaten ausbleiben sollte.

Bonus und Discount inklusive

Bei dem von HSBC Trinkaus emittierten Capped-Bonus-Zertifikat auf Metro (WKN: TD47CE) erhält der Anleger am Ende der Laufzeit (23. September 2016) pro Zertifikat den Höchstbetrag von 27,00 Euro ausgezahlt, falls die Aktie während der Laufzeit bis einschließlich 16. September 2016 zu keinem Zeitpunkt auf oder unter die Barriere von 20,00 Euro fallen sollte. Auf Basis der aktuellen Marktdaten bietet das Wertpapier bei einem Risikopuffer von fast 22 Prozent die Chance auf eine maximal mögliche Bonusrendite in Höhe von 13,2 Prozent (18,3 Prozent p.a.). Besonders interessant wird das Zertifikat aber auch durch sein hohes Abgeld. Aktuell beläuft sich dieses auf 6,4 Prozent (6,7 Prozent p.a.).

Zur Strategie:
Mit dem "10%er des Monats" stellt finanzen.net einmal pro Monat ein Zertifikat mit sechs bis zwölf Monaten Restlaufzeit vor, das bei einer unterstellten Haltedauer bis zum Laufzeitende die Chance auf eine Mindestrendite von mindestens 10 Prozent p.a. eröffnet. Die vorgestellten Papiere werden sich vor allem durch einen komfortablen Risikopuffer auszeichnen. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Anleger mit dem Investment Verluste erleidet, soll dadurch möglichst gering gehalten werden. Bei der Auswahl des Emittenten werden große Banken mit guter Bonität bevorzugt, schließlich handelt es sich bei Zertifikaten stets um Inhaberschuldverschreibungen der jeweiligen Bank, die im Konkursfall ausfallen könnten. Auf das Aussprechen von Stopp-Marken wird bewusst verzichtet, da die verfolgte Strategie vor allem darauf abzielt, dass die mit dem Wertpapier verbundenen Schutzbarrieren während der Laufzeit höchstwahrscheinlich nicht verletzt werden.

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