Dekaden- und Wahlzyklus: Holpriger Mai?
In unseren Analysen legen wir ein besonderes Augenmerk auf zyklische Aspekte. Besonders den Dekaden- und den US-Präsidentschaftszyklus haben wir dabei im Blick. Konstellationen, in denen die beiden bekanntesten Zyklen Hand in Hand gehen, finden wir extrem spannend. Schließlich sorgt die „saisonale Schnittmenge“ zwischen beiden Einflussgrößen quasi für eine doppelte zyklische Bestätigung. 2024 ist – gemäß US-Präsidentschaftszyklus – ein Wahljahr. Gleichzeitig handelt es sich logischerweise um ein sog. „4er-Jahr“. Im April musste der Dow Jones® bisher einen Kursrückgang von fast 4 % hinnehmen. Saisonal lässt sich diese Korrektur sehr gut erklären – und auch im Mai dominieren die roten Renditevorzeichen (siehe Chart). Um es auf den Punkt zu bringen: Auch im Mai legen beide Zyklen für die US-Standardwerte einen unterdurchschnittlichen Performanceverlauf nahe, der zudem mehrheitlich mit einer deutlich schwächeren Trefferquote als im historischen Durchschnitt über alle Jahre seit 1900 einhergeht. Besserung verspricht dann der weitere Jahresverlauf, denn ab Juni überwiegen eindeutig die Pluszeichen – und zwar auf beiden Seiten: sprich bei der Wertentwicklung und der Trefferquote (Lesen Sie hier Teil 2 dieser Analyse).
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Dow Jones Industrial Average® (Daily)
Quelle: Refinitiv, HSBC² / 5-Jahreschart im Anhang
5-Jahreschart Dow Jones Industrial Average®
Quelle: Refinitiv, tradesignal²
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