PDF zum Download

Vorschau

Mit einem Anteil von 7 % an den Gesamtemissionen im Jahr 2019 ist die Stahlindustrie einer der größten Verursacher globaler CO2-Emissionen.¹ Wird nicht gegengesteuert, werden die Emissionen bis 2050 voraussichtlich um 44 % steigen.² Es gibt jedoch eine andere Möglich­keit, durch die die Emissionen bis 2050 um 54 % sinken könnten: grüner Stahl aus emissions­freiem Wasserstoff. Für Anleger liegt die Herausforderung in den Kosten. Die Herstellung von grünem Stahl aus emissionsfreiem Wasserstoff erfordert Schätzungen zufolge Investitionen in Höhe von 2,8 Billionen US-Dollar.³ Dieser Bericht konzentriert sich auf den Prozess der Herstellung von grünem Stahl, schlüsselt die Kosten auf und erläutert die in den einzelnen Prozessschritten verwendeten Technologien.

Es gibt noch weitere Optionen für die Dekarbonisierung der Stahlindustrie. Dazu gehören Kohlenstoffabscheidung und -speicherung (CCS), Bioenergie und direkte Elektrifizierung. Der Technologie-Reifegrad (Technology Readiness Level (TRL)) ist ein Ansatz zur Bewertung der Durchführbarkeit jedes dieser Prozesse.⁴ Auf der TRL-Skala wird emissionsfreier Wasser­stoff als Demonstration eingestuft, CCS als Konzeptbeweis, Bioenergie als frühzeitige Einfüh­rung und direkte Elektrifizierung als Prototyp.

Wir wissen, dass die Stahlindustrie eine stark umweltbelastende Industrie ist. Wir glauben aber, dass eine Abkehr von Investitionen in die Stahlindustrie nicht der richtige Ansatz ist, um die Herausforderungen zu bewältigen, vor denen diese Branche steht. Unser Schwer­punkt liegt vielmehr in der Zusammenarbeit mit Unternehmen, die sich der Auswirkungen der Stahlerzeugung auf die Umwelt bewusst sind, und darin, sie auf ihrem Weg hin zum Net­to-Null-Ziel zu unterstützen. Die Unternehmen, mit denen wir kooperieren, befinden sich in unterschiedlichen Stadien der Dekarbonisierung. Sie reichen von der Erkenntnis über die Planung bis hin zur Erprobung neuer Technologien. Die Nachhaltigkeitspolitik der einzelnen Unternehmen beurteilen wir anhand unserer Bewertung ihrer Kriterien für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG).

Fußnoten

1. Quelle: Energy Transitions Commission.
2. Quelle: Energy Transitions Commission. Es kann nicht zugesichert werden, dass sich Prog­nosen, Schätzungen oder Hochrechnungen als richtig erweisen.
3. Quelle: Carbon Commentary. Hinweis: Grüner Wasserstoff wird mit erneuerbaren Energien hergestellt. Es kann nicht zugesichert werden, dass sich Prognosen, Schätzungen oder Hochrechnungen als richtig erweisen.
4. Quelle: Mankins.

WO LIEGEN DIE RISIKEN?
Alle Anlagen sind mit Risiken behaftet, inklusive des möglichen Verlusts der Anlagesumme. Der Wert von Anlagen kann fallen oder steigen, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den vollen Anlagebetrag zurück.

Aktienkurse schwanken mitunter rasch und heftig. Das kann an Faktoren liegen, die einzelne Unternehmen, Branchen oder Sektoren betreffen, oder an den allgemeinen Marktbedingungen. Anlagen im Ausland sind mit besonderen Risiken verbunden, z. B. Währungsschwankungen, wirtschaftlicher Instabilität und politischen Entwicklungen. Bei Anlagen in Schwellenländern sind diese Risiken sogar noch höher. Sofern eine Strategie sich auf bestimmte Länder, Regionen, Branchen, Sektoren oder Arten von Anlagen konzentriert, kann sie anfälliger für ungünstige Entwicklungen in solchen Schwerpunktbereichen sein als eine Strategie, die in ein breiteres Spektrum von Ländern, Regionen, Branchen, Sektoren oder Anlageformen investiert. Die Unternehmen und Fallstudien im vorliegenden Dokument dienen lediglich der Veranschaulichung. Die erwähnten Anlagen werden derzeit nicht unbedingt in den von Franklin Templeton Investments empfohlenen Portfolios gehalten. Die dargestellten Einschätzungen sollen lediglich einen Einblick in den Prozess der Wertpapieranalyse gewähren. Die bereitgestellten Informationen stellen weder eine Empfehlung noch eine individuelle Anlageberatung in Bezug auf bestimmte Wertpapiere, Strategien oder Anlageprodukte dar und sind kein Hinweis auf Handelsabsichten in Bezug auf ein durch Franklin Templeton verwaltetes Portfolio.

Die vorliegenden Informationen stellen keine vollständige Analyse aller wesentlichen Tatsachen hinsichtlich einer Branche, eines Wertpapiers oder einer Anlage dar und sind nicht als Anlageempfehlung anzusehen. Sie sollen vielmehr Einblick in das Vorgehen bei der Portfolioauswahl und in den Research-Prozess gewähren. Die Daten und Fakten stammen aus Quellen, die als zuverlässig betrachtet werden, wurden jedoch nicht unabhängig auf Vollständigkeit oder Richtigkeit überprüft. Die hier beschriebenen Ansichten sind nicht als Anlageberatung oder als Angebot für ein bestimmtes Wertpapier zu verstehen.

Es sollte nicht davon ausgegangen werden, dass etwaige Wertpapiergeschäfte rentabel waren oder sein werden. Die Analysen und Auffassungen zu den vorstehend erläuterten Wertpapieren können sich jederzeit ändern. Es kann keine Zusicherung dafür abgegeben werden, dass ein erworbenes Wertpapier im Portfolio verbleibt oder dass ein verkauftes Wertpapier später nicht erneut erworben wird. Daten und Fakten stammen aus Quellen, die als zuverlässig gelten, wurden jedoch nicht unabhängig auf Vollständigkeit oder Richtigkeit überprüft. Diese Beispiele ist nicht als Anlageberatung, Empfehlung, Angebot für ein bestimmtes Wertpapier oder als Hinweis auf Handelsabsichten zu verstehen.

Franklin Templeton und unsere Anlageverwaltungsspezialisten verfolgen bestimmte Ziele oder verfügen über bestimmte Kompetenzen in den Bereichen Umwelt, Nachhaltigkeit und Unternehmensführung (ESG); allerdings werden nicht alle Strategien nach "ESG"-orientierten Zielen gemanagt.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.