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Der globale Ausbau der Halbleiterfertigungskapazitäten bescherte Süss Microtec einen Auftragseingang von 445 Millionen Euro im Jahr 2022. Mit weniger strapazierten Lieferketten sollte das Unternehmen jetzt vor einer Margensteigerung stehen. Dadurch könnte das KGV auf ca. neun per 2025 sinken. Zudem hat Süss Microtec die Chance, mittelfristig vom Übergang zu Micro-LED-Displays zu profitieren.

Süss Microtec profitiert vom Ausbau der Chipfertigungskapazitäten

Süss Microtec ist ein führender Hersteller von Systemen für Mikrostrukturanwendungen. Dabei werden die Bereiche Backend-Lithografie, Wafer-Bonden und Fotomaskenreinigung abgedeckt. Konkret bietet Süss Microtec Mask-Aligner an, die Substrate und Wafer bis zu einer Größe von 300 Millimetern prozessieren. Sie dienen der Übertragung von Schaltkreisen auf die Oberfläche von Halbleitern, wobei der Mask-Aligner die exakte Ausrichtung der Schablone auf dem Substrat übernimmt. Auch Fotomaskenreiniger gehören zum Angebotsspektrum. Des Weiteren bilden Wafer-Bond-Anlagen einen Schwerpunkt beim Unternehmen. Diese dienen zum Verbinden von Wafern und Substraten in der Halbleiterfertigung. Projektions-Scanner sind eine weitere Produktkategorie, der sich Süss Microtec widmet. Sie ermöglichen die Belichtung des Substrats. Sie gelten als sehr kosteneffiziente Alternative zu Projektionssteppern und haben Vorteile bei hohen Auflösungen, Prozessen mit hoher Topografie sowie dicken Fotolacken. Gerade bei der Realisierung von sehr kleinen Strukturen mit hoher Genauigkeit werden sie eingesetzt. Damit ist Süss Microtec ein Profiteur der global wachsenden Halbleiterfertigungen. Vor allem Japan, die USA und Europa bemühen sich um mehr Fabriken. Der Trend hin zu leistungsfähigeren Chips und eine Reduktion des Stromverbrauchs mittels fortschrittlicher Substrate sowie der Miniaturisierung spielen Süss Microtec in die Hände.

 

Der Auftragseingang boomt. Profiteur von Micro-LED-Displays?

Das Jahr 2022 verlief für Süss Microtec befriedigend, da die Lieferkettenprobleme mit einer teilweise schlechten Teileverfügbarkeit und Verzögerungen in der Frachtlogistik eine bessere Umsatzdynamik sowie Profitabilität verhinderten. Wie das Unternehmen jüngst meldete, wird man nach einem starken 4. Quartal die Erwartungen dennoch übertreffen und die eigene Prognose einhalten. Demnach sollen die Erlöse bei 295 bis 300 Millionen Euro landen. Die Marktprognosen notieren laut Süss Microtec bei 272 Millionen Euro. Die EBIT-Marge sollte in einer Spanne von 8,5 bis 10 % herauskommen und damit ebenfalls über der Erwartung von 8,3 % liegen. Der satte Auftragseingang von 445 Millionen Euro im Jahr 2022 zeigt, dass bei Süss Microtec die Kapazitätsausweitungen der Halbleiterbranche auch als Orders hereinkommen. Zum Auftragsbestand machte Süss Microtec noch keine Angaben. Nach Analystenschätzungen dürfte er zu Beginn des Jahres 2023 um 343 Millionen Euro liegen und damit einem Jahresumsatz entsprechen. Spannend wird in den nächsten Jahren der Übergang zu Micro-LED-Displays, wovon Süss Microtec profitieren könnte. Apple dürfte ab 2024/25 auf diese neue Displaygeneration setzen und sie bei der Apple Watch verwenden. Anfang 2022 ging bei Süss Microtec ein Auftrag für Wafer-to-Wafer-Hybrid-Bonding-Lösungen ein und diese werden vom Kunden für die Serienfertigung von Micro-LED-Displays genutzt.

 

Süss Micro ist auf dem Weg zu 400 Mio. Euro Umsatz und über 15 % EBIT-Marge

In das neue Geschäftsjahr startet Süss Microtec mit einer ausgezeichneten Auftragslage. Der Umsatz dürfte daher auf 322 bis 350 Millionen Euro steigen. Die Auftragseingänge dürften jedoch gegenüber 2022 an Dynamik verlieren. Spannend wird die Entwicklung auf der Gewinnseite. Wegen des hohen Auftragsbestandes sowie sich verbessernder Lieferketten müsste Süss Microtec in der Lage sein, die Marge auszuweiten. Die EBIT-Marge könnte sich der 13 %-Schwelle annähern. Unter dem Strich wären 1,36 bis 1,65 Euro je Aktie darstellbar. Damit wird auch das 2025er-Ziel realistischer. Denn Süss Microtec strebt gut 400 Millionen Euro an Umsatz und eine über 15%ige Marge an. Dann könnten auf Nettobasis mehr als 2 Euro je Aktie verdient werden. Das KGV reduziert sich auf moderate neun.

 

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein auf Süss Microtec AG

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens Süss Microtec AG ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Kontron-Aktie (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DW7EJ2). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.

 

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Süss Microtec-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Süss Microtec AG zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

 

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

 

Stand: 23.01.2023, DZ BANK AG / Online-Redaktion

Redakteur: Jörg Meyer, TraderFox GmbH

Redigierend: Marvin Herzberger, TraderFox GmbH

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Endlos Turbo Long 11,5798 open end: Basiswert Süss Microtec

DW7EJ2
DZ BANK: Geld 24.01. 14:26:27, Brief 24.01. 14:26:27
7,18 7,30 0,70 Basiswertkurs: 18,780 EUR
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: Xetra , 13:59:29
Basispreis 11,5798 EUR Abstand zum Basispreis in % 38,34
Knock-Out-Barriere 11,5798 EUR Abstand zum Knock-Out in % 38,34
Hebel 2,55x Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

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