Direkter und indirekter Rohstoffhandel

Direkter und indirekter Rohstoffhandel

Allgemein Wissenswertes

Rohstoffe werden im Prinzip in der gleichen Art und Weise gehandelt, wie die meisten Handelsgüter. Rohstoffe werden stets gekauft oder verkauft, mit dem Ziel, einen Gewinn zu erzielen. Die Idee dahinter ist es, den Rohstoff zu einem höheren Preis zu verkaufen wie man in selbst eingekauft hat. Bei einem Handel mit Differenzkontrakten geht es dem Händler nie um die physischen Besitzrechte an einem Rohstoff, sondern lediglich um die Spekulation auf eine Preisänderung des zugrundeliegenden Rohstoffs.

Der Rohstoffhandel ist sehr komplex und oft auch für Börsenerfahrene nicht ganz so einfach. Für Investoren gibt es mehrere Möglichkeiten am Rohstoffmarkt zu partizipieren. Nicht alle Wege sind für Anleger gleich gut geeignet. Besonders unerfahrene Investoren sollten beim Handel mit Rohstoffen mit Bedacht agieren. Der Markt ist sehr risikobehaftet, denn durch die Abhängigkeit von unzähligen Faktoren kommt es zu einer äußerst starken Volatilität. Die Preise für Rohstoffe können extremen Schwankungen unterliegen. Anleger generieren in solch einem Umfeld entweder hohe Verluste oder große Gewinne.

Wenn Anleger einen Teil ihres Kapitals in Rohstoffe anlegen möchten, können sie zwischen verschiedenen Varianten der Investition auswählen. Eine Investition ist direkt oder indirekt möglich. Die direkte Investition ist beispielsweise mit dem Erwerb von Goldbarren und Münzen in physischer Form durchführbar, aber auch der Abschluss eines Terminkontraktes gibt die Chance für ein direktes Investment. In diesem Zusammenhang können Händler zwischen einem sogenannten Rolling-Daily-System und dem Futures-System entscheiden. Das Rolling-Daily-System bezieht sich direkt auf die täglichen Rohstoffpreise der Welt. Das Futures-System zielt hingegen auf die Preisentwicklung in mehreren Tagen, Wochen oder gar Monaten ab. Im Allgemeinen werden die Rolling Daily Kontrakte nur von Anlegern genutzt, die auf eine sehr kurze Zeitspanne spekulieren möchten. Bei dieser Art der Kontrakte werden die Preise von einem Starttag x auf den Folgetag umgewälzt. Dieser Prozess setzt sich immer weiter fort, bis der Anleger seine Position wieder veräußert. Im Gegensatz dazu hat eine Future-Kontrakt ein bestimmtes Auslaufdatum. Der Gewinn hängt dabei von dem zum Auslaufzeitpunkt aktuellen Tagespreis des Rohstoffes ab. Anleger können aber auch indirekt von der Preisentwicklung am Rohstoffmarkt profitieren, indem sie in Rohstoffaktien von Rohstoffproduzenten investieren oder durch den Erwerb von Zertifikaten beziehungsweise ETCs. Theoretisch ist es natürlich auch möglich einen Rohstoff physisch zu erwerben. Dies würde Anleger jedoch vor erhebliche Probleme stellen, denn es wären gewaltige Lagerflächen notwendig. Die meisten Investoren haben nicht die Ressourcen eine Tonne Kaffee oder 100 Schweinehälften zwischenzulagern. Für eine physische Investition kommen daher häufig nur Edelmetalle wie Gold und Silber in Frage.

Formen der Rohstoffinvestitionen

Terminkontrakte & Futures

Terminkontrakte werden auch Futures genannt und sind eine börsengehandelte Form eines Termingeschäfts. Durch diese Produkte werden Verträge festgelegt, welche eine bestimmte Menge eines Basiswertes zum Kauf oder Verkauf in der Zukunft vereinbaren. Hierbei kann es sowohl zum Vorteil des Käufers, als auch zum Vorteil des Verkäufers kommen. Wenn der Preis einer Ware schon vor der Auslieferung festgelegt ist, kann es natürlich dazu kommen, dass der Preis bis zur Auslieferung ansteigt oder fällt. Je nachdem wie sich der Kurs entwickelt, wirkt sich dies positiv oder negativ für den Käufer aus. In Anbetracht dieser Tatsache sind Terminkontrakte ein hochspekulatives Investment und bringen ein sehr hohes Risiko mit sich.

Rohstoff-Zertifikate

Zertifikate sind Schuldverschreibungen, welche eine Wertentwicklung eines Basiswertes abbilden. Der Wert eines Zertifikats kann sich somit an der Rohstoffpreisentwicklung eines bestimmten Rohstoffs orientieren. Der Herausgeber des Zertifikats leistet bei Fälligkeit des Zertifikats eine Zahlung an den Käufer, diese hängt direkt von der Entwicklung des Basiswertes ab. Zertifikate können auf Gold, Öl, Palladium, Platin, Silber, Aluminium, Blei, Kupfer, Kaffee, Zucker, Orangensaft, Baumwolle und weitere Rohstoffe gekauft werden.

ETCs

Bei Exchange-traded Commodities (ETC) handelt es sich um eine Sonderform des Zertifikats. ETCs sind Wertpapiere, welche es dem Investor ermöglichen an den Veränderungen der Rohstoffpreise zu partizipieren. ETCs bilden möglichst exakt eine Kursentwicklung des Basiswertes ab. Die Basiswerte sind in der Regel Rohstoffe, Rohstoff- Futures und Rohstoff-Indizes. Steigt zum Beispiel der Wert eines Brent Öl Futures um 2% an, dann steigt auch der zugrundeliegende Brent Öl ETC um 2 %. Fällt der Kurs, verhält sich der ETC ebenfalls analog zum Kursverfall.

Mit ETCs können Anleger in eine Vielzahl von Rohstoffen investieren, dabei gibt es nicht nur Gold, Silber und Erdöl. Anleger können auch an Energieträgern wie Benzin, Diesel, Heizöl und Erdgas partizipieren. Zudem an verschiedenen Industriemetallen wie Aluminium, Kupfer, Nickel und Zink. Für Anleger besteht aber auch die Möglichkeit an Agrargütern wie Weizen, Kaffee, Kakao, Mais, Zucker, Rinder und Schweinen teilzuhaben.

Rohstoff-Aktien

Für Anleger besteht natürlich auch die Möglichkeit sich mit Aktien am Rohstoffmarkt zu beteiligen. Als Rohstoffaktien gelten im Allgemeinen alle Aktien von Unternehmen, die ihr Betriebsergebnis größtenteils durch die Förderung oder den Verkauf von Rohstoffen generieren. Das können beispielsweise Aktien von Mineralölgesellschaften, Goldminen oder Bergbaukonzerne sein. Für Anleger bietet sich auch die Möglichkeit in einen Rohstofffonds zu investieren, dieser ist mit unterschiedlichsten Rohstoffaktien bestückt. Mit einer breiten Wertestreuung verbirgt der Rohstofffonds ein geringeres Risiko als eine einzelne Unternehmensbeteiligung. Entgegengesetzt schmälert diese breite Diversifikation aber auch die Renditechance der Anlage und es müssen Zusatzkosten für das Management berücksichtig werden. Indessen stellt eine Investition in solide Rohstoffunternehmen, im Vergleich zu Zertifikaten und Futures, noch ein überschaubares Risiko dar.

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