MDAX-ETF – die besten ETF Fonds auf den deutschen Nebenwerteindex

Produkt­empfehlung: Der the­sau­rie­rende iShares MDAX UCITS ETF (DE)* ist der größte MDAX-ETF, Finanztest bewertet diesen ETF mit „1. Wahl“. Etwas günstiger und ausschüttend ist der Xtrackers MDAX ESG Screened UCITS ETF 1D*. Anleger, die Erträge flexibel anlegen wollen, sollten einen Blick auf den ausschüttenden Lyxor MDAX ESG ET werfen.

Anleger, die ihr Geld nicht in Einzel-ETFs anlegen wollen, sollten sich OSKAR² anschauen. Mit der digitalen Vermögensverwaltung investieren Sie in bis zu zehn ETFs gleichzeitig.

Was die von uns empfohlenen Produkte auszeichnet, erfahren Sie in unserem aus­führ­lichen MDAX-ETF-Test, zunächst zeigen wir Ihnen die Chancen eines Investments in den MDAX mittels Indexfonds auf.

Der Leitindex DAX dominiert die Börsen­bericht­erstattung in Deutschland. Angesichts der Gesamt­markt­kapitali­sierung ist das mehr als gerecht­fertigt: Mit einem „Marktgewicht“ von über 1,1 Milliarden Euro gehört das Frankfurter Börsenbarometer laut World Federation of Exchanges zu den zehn größten Börsenindizes weltweit. Zum Vergleich: Der kleine DAX-Bruder MDAX hat eine Gesamt­markt­kapitali­sierung von „nur“ rund 380 Millionen Euro.

Mit Blick auf die Performance der beiden Aktienindizes sieht die Lage aber völlig anders aus: Der MDAX hat den DAX in der Vergangenheit regelmäßig outperformt. Zwischen Anfang 2008 und Anfang 2018 kletterte der Nebenwerteindex insgesamt 170 Prozent nach oben und ist damit doppelt so stark gestiegen wie der deutsche Leitindex. Im Schnitt legte der MDAX seit 2008 pro Jahr annähernd 17 Prozent zu, der DAX verbuchte im gleichen Zeitraum im Schnitt lediglich ein Plus von rund 6,25 Prozent pro Jahr.

Tipp: Mit einem MDAX-ETF können Sie als Anleger besonders unkompliziert und günstig von der Entwicklung des Nebenwerteindex profitieren.

Doch wie können Sie einen ETF auf den MDAX kaufen? Worauf sollten Sie dabei achten? Und wo kaufen Sie den besten MDAX-ETF? Diese und weitere Fragen beantworten wir Ihnen weiter unten in diesem Ratgeber, zunächst sollten Sie aber wissen, warum der MDAX in der Vergangenheit besser performt hat als der DAX und was Nebenwerte auszeichnet. Unser Tipp: Abonnieren Sie jetzt unseren kostenlosen Newsletter!

Der MDAX spiegelt die Entwicklung von 50 mittelgroßen deutschen Unternehmen wider. Diese Unternehmen folgen hinsichtlich Marktkapitalisierung und Handelsvolumen direkt auf die DAX-Konzerne. Die im MDAX gelisteten Unternehmen werden deshalb auch als die „Zweite Reihe“ bezeichnet. Genau wie der noch kleinere SDAX, in dem 70 kleine Unternehmen und damit die Aktien aus der „dritten Reihe“ gelistet sind, ist der MDAX ein sogenannter Nebenwerteindex. Die MDAX-Werte werden auch häufig als Mid Caps bezeichnet, die SDAX-Werte als Small Caps (mehr über Small Caps und chancenreiche Nebenwerte lesen Sie übrigens in unserem Ratgeber Die besten Aktien aus SDAX & Co.).

Neben dem DAX und dem Technologiewerteindex TecDAX sind auch der MDAX und der SDAX Teil der DAX-Indexfamilie, die allesamt im Premiumsegment der Deutschen Börse, im sogenannten Prime Standard, geführt werden. Der Prime Standard ist das Segment mit den höchsten Anforderungen. Unter anderem müssen die Unternehmen, die innerhalb der DAX-Familie geführt werden, ein besonders hohes Maß an Transparenz erfüllen. Der MDAX ist, wie in der DAX-Familie üblich, ein Performanceindex. Das heißt, dass alle Dividenden und sonstigen Ausschüttungen bei der Berechnung mitberücksichtigt werden.

Der MDAX als Kursindex findet hingegen sowohl bei Anlegern als auch in der Finanzbranche kaum Beachtung. In unserem ausführlichen MDAX-ETF-Test haben wir lediglich Indexfonds auf den MDAX-Performanceindex unter die Lupe genommen.

Im Index der mittelgroßen Unternehmen befinden sich viele heimliche Börsenstars. MDAX-Werte gelten als „wesentlich wachstumsstärker, flexibler und wendiger, gerade bei konjunkturellem Gegenwind“, sagt Burkhard Wagner, Vorstand der Partners Vermögensmanagement AG in München, im Manager Magazin. Die Mid Caps (und übrigens auch die Small Caps) sorgen seltener für große Schlagzeilen und Skandale. Das liegt daran, dass viele der Unternehmen, die in Nebenwerteindizes gelistet sind, eigentümergeführte Gesellschaften mit langjährigen Familienbeteiligungen sind. Fehlentscheidungen des Managements treffen also direkt die Eigentümer. Die Folge ist, dass es seltener schwere Fehlentscheidungen gibt.

MDAX-Konzerne stehen im Gegenzug überwiegend für gute Geschäftsergebnisse. Die Position zwischen den DAX-Aktien, den sogenannten Bluechips, und den kleinen Werten des SDAX sorgt für eine regelmäßige Auslese: Aus der „dritten Liga“ rücken ständig aufstrebende Firmen nach. Wer hingegen in die höchste Börsenliga, den DAX, aufgenommen wird, hat unter Umständen sein Kurspotenzial bereits ausgereizt.

Und noch ein Vorteil des Mid-Cap-Index gegenüber dem Leitindex: 50 MDAX-Werte bieten eine größere Vielfalt als die 40 DAX-Titel. Neben den klassischen Branchen wie der Autoindustrie sind auch Wirtschaftszweige im MDAX vertreten, die Anleger im deutschen Leitindex vergeblich suchen. Dazu gehören beispielsweise Immobilienfirmen, Medienkonzerne und natürlich die starken deutschen Maschinenbauer. Der MDAX bildet die ganze Breite der deutschen Wirtschaft besser ab als der DAX.

Nicht zuletzt sei erwähnt, dass Branchen, die in jüngster Vergangenheit weniger gute Nachrichten verbreitet haben, also beispielsweise der Bankensektor und die Versorgerbranche, im MDAX kaum vertreten.

All diese Faktoren machen den MDAX am Aktienmarkt robuster und tragen zur guten Gesamtperformance des Nebenwerteindex bei: In schwachen Phasen fällt er dank der MDAX-Werte weniger, im Aufschwung legt er deutlicher zu.

Mit ETFs auf den MDAX können Sie als Anleger besonders einfach von der Kursentwicklung „heimlicher Börsenstars“ profitieren. Das geht – kurz gefasst – so: Exchange-traded Funds (ETFs), also börsengehandelte Indexfonds, bilden einen Index, zum Beispiel den DAX, MDAX oder den MSCI World, im Idealfall 1:1 nach. Steigt der zugrundeliegende Index um ein Prozent, dann steigt auch Ihr ETF (im Idealfall) um ein Prozent.

Doch MDAX-ETF ist nicht gleich MDAX-ETF, die Performance von einem Small Cap-ETF zum anderen kann sich unterscheiden. Neben den Gebühren, die Performance kosten, entscheiden noch folgende Faktoren darüber, wie genau ein ETF die Kursentwicklung des zugrundeliegenden Index‘ nachvollzieht:

Zunächst gibt es Unterschiede, wie ein Index im Detail nachgebildet wird. Auf der einen Seite gibt es die physisch replizierenden ETFs (direkte Replikation), die die im zugrundeliegenden Index gelisteten Originalaktien kaufen und verkaufen. Beim sogenannten optimierten Sampling werden nur die wichtigsten Titel des Index gekauft, bei einer Vollreplikation werden alle Aktien gemäß ihrer Gewichtung im zugrundeliegenden Aktienindex gekauft. Bei synthetisch replizierenden ETFs (indirekte Replikation) hingegen kaufen die Emittenten (ETF-Anbieter) nicht die Aktien, die in dem zugrundeliegenden Index enthalten sind – wie das genau funktioniert und mehr zu den unterschiedlichen Replikationsmethoden erfahren Sie in unseren Ratgeberartikeln ETF kaufen, DAX-ETF und ETF-Sparplan.

Wichtig: Wie bei allen Börseninvestments sollten Sie beachten, dass vergangene Kursgewinne keine Garantie für Kursgewinne in der Zukunft sind. Auch MDAX-ETFs unterliegen Markt­schwankungen. Ein MDAX-ETF eignet sich nicht als Basis­investment, ebenso wenig übrigens wie ein DAX-ETF. Experten raten von einzelnen Länderindizes als Basisinvestment ab. In einem gut diversifizierten Portfolio aber dient ein MDAX-ETF als kraftvoller Rendite­katalysator.

Neben der Replikationsmethode unterscheidet sich ein MDAX-ETF auch durch die Ausschüttungsart von einem anderen ETF auf den MDAX. Für Sie als Anleger stellt sich also die Frage: Wohin mit den Erträgen, die sich durch Kursgewinne und Dividendenausschüttungen der im MDAX gelisteten Unternehmen anhäufen?

Thesaurierende ETFs legen Dividenden automatisch wieder im Fondsvermögen an. Sie als Anleger profitieren so von einer Art Zinseszinseffekt, da sich der Wert des ETFs nicht nur durch Kursgewinne erhöht, sondern auch durch die Dividendenrendite.

Wenn Sie die erzielten Erträge flexibel nutzen und alternativ anlegen wollen, dann sollten Sie sich für einen ausschüttenden ETF entscheiden. Bei ausschüttenden ETFs werden die Erträge regelmäßig ihrem Verrechnungskonto gutgeschrieben.

Die Kosten, die Sie bei Ihrer Geldanlage tragen müssen, können über Erfolg und Misserfolg eines Investments entscheiden. Gerade für den langfristigen Erfolg ist die Kostenkontrolle deshalb ein wichtiger Faktor beim Vermögensaufbau (lesen Sie dazu auch unseren Ratgeber Geldanlage).

Um die Kosten eines MDAX-ETFs mit den Kosten eines anderen MDAX-ETFs zu vergleichen, hilft Ihnen die Gesamtkostenquote, die auch als Total Expense Ratio (TER) bezeichnet wird. Leider spiegelt die TER nicht wirklich alle Kosten wider, die TER gibt nur die laufenden Kosten pro Jahr an. Dazu gehören neben der jährlichen Verwaltungsgebühr des ETFs unter anderem auch die Index-Lizenzgebühr und Verwaltungskosten. Dennoch ist die TER ein ganz wichtiger Anhaltspunkt für oder gegen einen ETF Fond, weil für die TER gesetzliche Regelungen existieren, die die Kennzahl vergleichbar machen.

Für die sogenannte TCO (Total Cost of Ownership) bestehen diese gesetzlichen Regelungen noch nicht, dennoch sollten Sie bei der ETF-Auswahl auch einen Blick darauf werfen. Die TCO weist die Gesamtheit der Kosten über die gesamte Haltedauer einer Investition aus, unter anderem zählen dazu Steuern sowie Ausgaben für Kauf und Verkauf der einzelnen Aktien bei physisch nachgebildeten ETFs oder die sogenannte Swapgebühr bei synthetisch nachgebildeten ETFs (mehr zum Swapgeschäft bei synthetisch replizierenden ETFs sowie zur Kostenstruktur bei Indexfonds erfahren Sie in unserem Ratgeber ETF-kaufen).

Daneben fallen, wie bei jedem Börseninvestment, externe Kosten wie Depotgebühren, Ordergebühren und weitere Handelsgebühren an. Diese Kosten können Sie besonders leicht unter Kontrolle halten.

Unsere Empfehlung: Bei finanzen.net zero¹ zahlen Sie weder Depot- noch Kontoführungsgebühren, und auch Orderkosten gibt es keine (zzgl. marktüblicher Spreads). Selbst­verständ­lich können Sie auch über viele andere Anbieter einen MDAX-ETF kaufen, unser Broker-Vergleich hilft Ihnen bei der Suche nach dem passenden Wertpapierdepot. Wenn Sie „lediglich“ einen ETF-Sparplan einrichten wollen, finden Sie das beste Depot mit unserem Vergleich für ETF-Sparplan-Depots.

Wenn Ihnen der Aufwand zu groß ist, sich mit der ETF-Auswahl und sämtlichen Fachbegriffen rund um Indexfonds auseinanderzusetzen, können Sie sich auch von Profis inspirieren lassen oder Ihr Kapital einem digitalen Vermögensverwalter anvertrauen. Diese bieten ETF-Komplettpakete an und sind trotzdem deutlich günstiger als klassische Vermögensverwalter.

Ein Robo-Advisor wie Scalable Capital, OSKAR² oder Quirion nimmt Ihnen die gesamte Arbeit rund um ein ETF-Investment ab. Und Sie können mit einem Robo-Advisor bereits ab kleinen monatlichen Beträgen in einen ganzen Strauß von ETFs investieren. OSKAR beispielsweise investiert bereits ab einer Sparrate von 25 Euro pro Monat in bis zu zehn globale ETFs.

Mehr zu Kosten und Anlagestrategien von Scalable Capital, Quirion und Co. erfahren Sie in unserem großen Robo-Advisor-Vergleich.

Wenn Sie mittels ETF in die „zweite Reihe deutscher Unternehmen“ investieren wollen, dann liegen Sie mit einem MDAX-ETF genau richtig. Doch – wie Sie bereits erfahren haben – ist ein MDAX-ETF nicht wie der andere. Je nach Anbieter und Replikationsmethode bildet ein MDAX-ETF die Entwicklung des zugrundeliegenden Midcap-Index mehr oder weniger exakt nach. Dies entscheidet letztlich über die Rendite, die Sie als Anleger erzielen können.

Und die Auswahl an ETF Fonds auf den deutschen Nebenwerte-Index ist groß. Bereits zu Beginn dieses Artikels haben wir Ihnen in unserer MDAX-ETF-Übersicht die besten Indexfonds auf die mittelgroßen Unternehmen vorgestellt, im folgenden Vergleich stellen wir nun Pro und Contra der verschiedenen Produkte ausführlich gegenüber.

In unserem MDAX-ETF-Test finden Sie insgesamt vier Fonds, die den Small-Cap-Index abbilden. In unsere Bewertung sind neben den hier vorgestellten Kriterien Replikationsmethode und Ausschüttungsart auch Tracking Error, Fondsvolumen und Performance eingeflossen.

Je größer das Fondsvolumen, je exakter sich die Performance am MDAX orientiert und je geringer der Tracking Error ausfällt, desto besser schneidet der getestete MDAX-Indexfonds in unserem Vergleich ab – mehr zum Tracking Error und anderen Begrifflichkeiten rund um ETF Fonds finden Sie in unserem Ratgeber ETF kaufen.

Die in unserem MDAX-ETF-Test vorgestellten Indexfonds können Sie in der Regel auch mit einem Sparplan besparen. So investieren Sie dann regelmäßig in die wichtigsten Unternehmen des deutschen Mittelstands. Wie Sie ETF-Sparer werden, erfahren Sie in unserem Ratgeber ETF-Sparplan.

Ob ein ETF sparplanfähig ist, bestimmt übrigens der Anbieter eines Wertpapierdepots und nicht der ETF-Anbieter (Emittent) – die Sparplanfähigkeit hat bei unserer Bewertung der besten MDAX-ETFs keine Rolle gespielt.

Tipp: Einen MDAX-ETF kaufen oder besparen können Sie in jedem Fall nur, wenn Sie ein Wertpapierdepot besitzen. Beim finanzen.net zero Depot¹ handeln Sie Wertpapiere zu top Konditionen.