DAX 40: So investieren Sie in den deutschen Leitindex

Der Deutsche Aktienindex – kurz DAX – ist seit Jahrzehnten das Aushängeschild der deutschen Wirtschaft an den Finanzmärkten. Er wurde am 1. Juli 1988 von der Frankfurter Wertpapierbörse eingeführt und bildet die Entwicklung der 40 größten börsennotierten Unternehmen Deutschlands ab. Damit gilt er als das wichtigste Börsenbarometer des Landes und ist ein zentraler Referenzwert für Investoren weltweit.

Die Idee hinter dem DAX: ein verlässlicher Gradmesser für die wirtschaftliche Stärke und Stimmung in Deutschland. Ursprünglich bestand der Index aus 30 Unternehmen – erst 2021 wurde er auf 40 erweitert, um die deutsche Unternehmenslandschaft noch besser abzubilden und international konkurrenzfähiger zu werden.

In den vergangenen Jahrzehnten hat der DAX viele Höhen und Tiefen erlebt: von der Jahrtausendwende und der Dotcom-Blase über die Finanzkrise 2008 bis hin zur Corona-Pandemie und der jüngsten Energiekrise. Dabei hat er sich nicht nur als Spiegelbild der Konjunktur, sondern auch als Symbol für das Vertrauen in die deutsche Wirtschaft etabliert.

Der DAX 40 setzt sich aus den 40 größten und liquidesten börsennotierten Unternehmen Deutschlands zusammen. Sie sind im sogenannten Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet und erfüllen strenge Transparenzanforderungen. Die Auswahl der DAX-Mitglieder erfolgt durch die Deutsche Börse nach klar definierten Kriterien – maßgeblich sind dabei vor allem die Marktkapitalisierung auf Basis des Streubesitzes (Free Float) und der Handelsumsatz.

Vertreten sind Unternehmen, die nicht nur national, sondern auch international eine wichtige Rolle spielen – darunter bekannte Namen wie Siemens, SAP, Allianz, Volkswagen, Mercedes-Benz, Deutsche Telekom oder BASF. Doch auch wachstumsstarke Unternehmen wie Zalando, Siemens Healthineers oder HelloFresh haben in den vergangenen Jahren den Weg in den Index gefunden – insbesondere seit der Erweiterung von 30 auf 40 Werte im Jahr 2021.

Die Branchenvielfalt im DAX 40 ist beachtlich: Von Industrie, Technologie und Chemie über Konsumgüter, Finanzen und Gesundheit bis hin zu Mobilität und Immobilien – der Index bietet einen breiten Querschnitt durch die deutsche Wirtschaft. Diese Mischung sorgt für eine gewisse Stabilität, macht den Index aber auch anfällig für globale Konjunkturtrends und branchenspezifische Schwankungen.

Für Anleger bedeutet das: Der DAX 40 bietet keine einseitige Spezialisierung, sondern ein ausgewogenes Exposure gegenüber der Gesamtwirtschaft – allerdings mit einem starken Fokus auf international agierende Großkonzerne.

Die Berechnung des DAX erfolgt als Performanceindex, was bedeutet, dass neben den Kursveränderungen der enthaltenen Aktien auch die Dividendenzahlungen berücksichtigt werden – ein Unterschied zu vielen anderen internationalen Indizes, die meist als reine Kursindizes geführt werden. Für Anleger hat das den Vorteil, dass die tatsächliche Rendite realistischer abgebildet wird.

Die Deutsche Börse berechnet den DAX fortlaufend auf Basis der aktuellen Börsenkurse der 40 enthaltenen Aktien. Dabei fließt jede Aktie mit einem bestimmten Gewicht in den Index ein. Dieses Gewicht richtet sich nach der Marktkapitalisierung auf Basis des Streubesitzes, also dem frei handelbaren Anteil der Aktien. Unternehmen mit einem höheren Börsenwert und mehr frei verfügbaren Aktien haben demnach mehr Einfluss auf die Entwicklung des Index.

Zur Wahrung der Fairness gibt es eine Obergrenze: Kein einzelnes Unternehmen darf mit mehr als 10 % im Index gewichtet sein. Diese sogenannte Capping-Regel verhindert eine zu starke Abhängigkeit von einzelnen Großkonzernen.

Der DAX wird börsentäglich von 9:00 bis 17:30 Uhr alle 15 Sekunden aktualisiert. Zusätzlich gibt es eine sogenannte Latenzzeitberechnung außerhalb der Xetra-Handelszeiten, um eine kontinuierliche Beobachtung zu ermöglichen.

Die Index-Zusammenstellung des DAX wird gleich zweimal jährlich überprüft – im März und im September. Zuvor hat der Arbeitskreis Aktienindizes den Deutschen Leitindex nur im September unter die Lupe genommen. Dabei spielt nur noch die Marktkapitalisierung der frei handelbaren Aktien eine Rolle. Bisher wurde die Marktkapitalisierung und der Börsenumsatz zur Entscheidung über den Verbleib im DAX herangezogen.

Wer keinen ETF kaufen will, kann auch mit Einzelaktien in den DAX 40 investieren – also Aktien eines einzelnen DAX-Mitglieds zum Beispiel BMW, SAP oder Bayer kaufen. Das hat den Vorteil, dass Sie sich als Anleger genau überlegen können, in welches Unternehmen Sie investieren möchten. Wenn der Wert der Aktie steigt, profitieren Sie im Vergleich zum ETF mehr von der Kurssteigerung.

Das Gleiche gilt aber auch umgekehrt: Haben Sie Ihr Geld in Einzelaktien investiert, ist das Verlustrisiko höher, da Sie im Gegensatz zu einem ETF nur auf ein Unternehmen setzen und von der Performance einer einzelnen Aktie abhängig sind. Wenn Sie also nur die Aktien eines einzelnen DAX-Mitglieds besitzen, investieren Sie nicht in den gesamten DAX 40, sondern lediglich in ein Unternehmen, das im Deutschen Aktienindex vertreten ist.

Tipp: Beim finanzen.net zero Depot¹ können Sie Aktien und andere Wertpapiere ohne Ordergebühren handeln (zzgl. marktüblicher Spreads) – werfen Sie einen Blick auf den ausführlichen Online Broker-Vergleich.

Sie haben auch die Möglichkeit in den DAX 40 zu investieren, indem Sie alle Indexmitglieder in Ihr Depot mit Einzelaktien aufnehmen. Das Prinzip kommt dem eines ETFs gleich, jedoch können Sie hier selbst entscheiden, ob und wann Sie welche Aktien verkaufen. Das ist bei einem DAX-ETF nicht möglich. Sollten Sie sich dafür entscheiden, müssen Sie die Kosten im Blick behalten. Denn der Kauf von Einzelaktien kann teuer werden. Unter anderem müssen Anleger für jeden Aktienkauf Ordergebühren berappen.

Tipp: In unserem Ratgeber zum Thema Aktien kaufen zeigen wir, welche Kosten bei einem Aktien-Investment auf Anleger zukommen und was beim Kauf von Einzelaktien noch zu beachten ist.

Wenn Sie in den DAX 40 investieren, aber nicht alle Aktien einzeln kaufen wollen, könnte ein aktiv gemanagter Fond, ein DAX-ETF oder auch ein DAX-CFD für Sie infrage kommen. Wir haben für Sie im Folgenden die besten Möglichkeiten aufgelistet, wie Sie in den Deutschen Leitindex investieren können:

Wer überlegt, einen DAX-ETF zu kaufen, sollte auf jeden Fall den Vanguard Germany All ETF (ISIN IE00BG143G97/WKN A2JF6S) in Betracht ziehen. Der ausschüttende ETF bildet den DAX physisch nach und ist mit einer TER von 0,10 Prozent p.a. einer der günstigstens ETFs auf den Deutschen Leitindex.

Zu den günstig­sten DAX-ETFs zählt auch der Xtrackers DAX UCITS ETF 1C* (ISIN LU0274211480/WKN DBX1DA). Für jährliche Gebühren in Höhe von 0,09 Prozent bekommen Sie eine vollständige physische Nachbildung des deutschen Leitindex. Der ETF der Deutsche Bank-Tochter Xtrackers reinves­tiert die Erträge (thesau­rierend).

Eine nachhaltige Alternative ist der 🌳iShares DAX® ESG ETF (ISIN DE000A0Q4R69/WKN A0Q4R6). Der Fonds ist ein passiv verwalteter börsengehandelter Fonds (ETF), der darauf abzielt, die Leistung des DAX® ESG Target Index so genau wie möglich nachzubilden. Bereits mit einer besonders günstigen jährlichen Gebühr von 0,12 Prozent können Sie in das nachhaltige Familienmitglied des DAX 40 investieren.

Tipp: Wie Sie am besten in einen DAX-ETF investieren und welche Möglichkeiten es gibt, erfahren Sie in unserem Ratgeber zum Thema DAX-ETF. Dort haben wir die verschiedenen ETFs, die den Deutschen Leitindex abbilden, unter die Lupe genommen und erklären Ihnen die Vor- und Nachteile eines DAX-ETFs.

Mit einem DAX-Zertifikat können Anleger ähnlich wie mit einem ETF gleichzeitig in alle DAX-Unternehmen investieren – und auch auf fallende Kurse setzen. Ein Indexzertifikat eignet sich sowohl für langfristige Anlagen, aber auch für kurzfristige Strategien, da ein Zertifikat keine Laufzeit hat. Allerdings hat der Anleger bei einem Indexzertifikat keinen Anspruch auf Dividendenausschüttung und sie müssen beim Kauf das Emittentenrisiko beachten.

Wichtig: Das Anlagekapital bei Zertifikaten stellt kein Sondervermögen dar! Bei einer Insolvenz des Emittenten, verlieren Sie also möglicherweise Ihr Geld. In unserem Ratgeber zu Indexzertifikaten erfahren Sie mehr über die Vor- und Nachteile dieser.

CFDs sind hochspekulative Finanzderivate, die zwar höhere Chancen, aber auch höhere Risiken bergen. Deshalb sollten Anleger nur in CFDs investieren, wenn Sie bereit sind dieses Risiko einzugehen und auch gleichzeitig das Prinzip hinter CFDs verstehen. Wer mit CFDs handeln will, braucht außerdem ein Depot bei einem CFD-Broker.

Unsere Empfehlung: Weitere Infos zum CFD-Handel finden Sie in unserem Ratgeber. Dort erklären wir nicht nur ganz genau, was CFDs sind, sondern geben auch Tipps zu den besten CFD-Brokern.

Im Gegensatz zu einem ETF, der passiv den DAX abbildet, wird ein Fonds von einem Manager verwaltet. Während die Kosten für einen DAX-ETF überschaubar sind, können diese bei einem Fonds schon bei 1,5 Prozent pro Jahr liegen. Diese drücken die Performance nach unten. Das bedeutet, dass der aktiv gemanagte Fonds deutlich besser sein müsste als der DAX beziehungsweise ein DAX-ETF – und das ist er langfristig in der Regel nicht. Wer also in den DAX investieren will, sollte lieber auf ETFs statt aktiv gemanagte Fonds setzen.